¿Cómo se deciden los tipos de cambio de cada país?

Question

Actualmente, el EUR/USD está a 1,32395. Entiendo que esto significa que necesitaré 1,32395 USD para comprar 1 EUR. Pero, ¿cómo se determina esta tasa? También entiendo que hay razones fundamentales que afectan a esta tasa y que el par (EUR/USD en este caso) subirá o bajará. Pero, ¿cómo llegamos a la tasa inicialmente?

Además, ¿por qué sigo leyendo que Estados Unidos tiene el poder de imprimir todos los dólares que quiera? ¿No es esto también cierto con otros países y sus respectivas monedas?

Answer 1

Hoy en día, los tipos de cambio se determinan simplemente en función de la oferta y la demanda. Históricamente, los tipos estaban vinculados al oro, cuando todas las monedas se imprimían en función de las reservas de oro. Así, si un país imprimía 100 unidades de moneda de un 1gm de oro y otro país 10 unidades de moneda por 1 gm de oro, el tipo sería de 1:10. Sin embargo, en los años setenta, con la escasez de oro y otras razones, el dólar se convirtió en el estándar por defecto, por lo que el tipo de cambio empezó a estar vinculado a las reservas de dólares que los países comenzaron a mantener.
Sin embargo, más tarde, a principios de los años ochenta, cuando Estados Unidos se retiró, el tipo de interés empezó a vincularse exclusivamente a la oferta y la demanda del mercado. Así que para la mayoría de las monedas había un tipo de interés por defecto al principio y hoy ha cambiado...
En el caso del USD/EUR, el tipo inicial se determinó por la media ponderada de las monedas que se pretendía sustituir. Después, ha sido la oferta y la demanda del mercado.
Dado que la mayor parte del comercio en el mercado internacional está denominada en dólares, siendo la más importante el petróleo, cada país ha creado una enorme reserva de dólares. Así que, técnicamente, si China depositara la mitad de sus bonos del tesoro denominados en dólares, el dólar se desplomaría, pero entonces la propia China estaría en desventaja, ya que el valor de los dólares que posee sería menor y no podría comprar los mismos artículos. Por lo tanto, todos los países siguen acumulando dólares y esto significa que si los Estados Unidos imprimen más dinero, el valor no bajará, porque si eso sucede, todos los países que tienen dólares perderían su valor de reserva. En esencia, un país puede imprimir toda la moneda que quiera si todas (la mayoría) sus deudas y operaciones están denominadas en moneda local. Esto es 100% cierto para EE.UU. y por lo tanto puede salirse con la suya imprimiendo dinero. Esto también es cierto en gran medida para Japón, ya que la mayor parte de sus deudas están denominadas en JPY.

Answer 2

Los tipos se obtienen por la acumulación de compras y ventas en el mercado de divisas, de la misma manera que se obtienen los precios de las acciones. Si hay más gente que quiere comprar dólares con euros, el EUR/USD baja. Si hay más gente que quiere comprar euros con dólares, el EUR/USD sube.

El tipo de cambio inicial era de aproximadamente 1,18 dólares por euro cuando comenzó a cotizar el 1 de enero de 1999. Sustituyó a la Unidad Monetaria Europea de entonces, que era una cesta ponderada de monedas de (más o menos) los países participantes.

Tienes razón en cuanto a la imprenta de Estados Unidos y otros países. Los tipos de cambio reflejan en parte el trabajo relativo de esas imprentas.