¿Cuál es la respuesta correcta para el porcentaje de cambio cuando el importe inicial es de cero dólares?

Question

El porcentaje de cambio es un cálculo muy común en finanzas. Nos ayuda a seguir el crecimiento. La fórmula es:

 [(y2 - y1)/y1] x 100 = percent change

Si el período inicial es 0 (es decir, no se ha ganado dinero en el primer período, por lo que y1 es 0), la fórmula divide por 0, lo que carece de sentido matemático.

Sin embargo, desde el punto de vista pragmático, entendemos que el cambio sigue teniendo sentido. Algunos piensan que debe reflejar un cambio del 100%, opción que me parece sensata. Otros dicen que al infinito, lo que no es nada sensato. He visto que algunos optan por cambiar simplemente el periodo inicial a 1, y luego calcular, lo que podría dar cualquier resultado, pero eso puede llevar a valores sesgados en cálculos más complejos, por no hablar de cambios que son órdenes de magnitud diferentes de lo que cabría esperar. Entonces los puristas insisten en que la única respuesta correcta es undefined .

En finanzas, ¿cuál es la convención para este tema? Si tengo y1 = 0 y y2 = 896 ¿Cuál es el porcentaje de aumento? ¿Qué esperan mi gestor y mis inversores?

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Personalmente, como gerente y propietario de un negocio, quiero ver 100% con una nota de asterisco: y1 = 0 .

Answer 1

No hay ninguna convención numérica en las finanzas que yo haya visto. Si se observan estados de cuenta o informes que miden el crecimiento cuando el valor de partida es negativo o cero, se suele ver "n/a" o "-" o "*" como resultado. Cualquier resultado numérico no tendría sentido. Supongamos que se utiliza el 100% y que otra empresa tiene una ganancia legítima del 150%: ¿en qué lugar se situaría el cambio del 100%?

¿Qué esperan ver mi gestor y mis inversores?

Como analista financiero, no me gustaría ver el 100%. En su lugar, preferiría ver algo que indicara que el porcentaje de cambio no tiene sentido.

Como ejemplo, aquí está el Documentación del WSJ sobre el cambio en los ingresos netos :

La variación porcentual de los ingresos netos es el cambio respecto al mismo periodo de hace un año. No se proporciona la variación porcentual si el último período o el período anterior contiene una pérdida neta .

Pensando en ello en otro contexto:

Ayer tú y tu amigo no teníais manzanas. Hoy tienes 1 y tu amigo tiene 20. ¿Qué porcentaje de aumento habéis tenido ambos? ¿Tuvieron ambos un aumento del 100%? ¿Cómo puedes indicar que tu amigo tuvo un "aumento" mayor?

En ese caso (y en las finanzas), el contexto debe pasar de un aumento porcentual a un aumento absoluto. Un aumento porcentual en ese escenario no tiene sentido.

Answer 2

Un valor de cero o un valor negativo hace que el cambio porcentual no tenga sentido. Decir 100% cuando se pasa de 0 a algún otro valor es simplemente incorrecto.

He visto una situación similar varias veces al mirar una empresa pública con pérdidas el último trimestre. En Google Finance o algún otro servicio, el ratio PE estará en blanco, N/A, o algo así. Si la empresa no tiene actualmente ganancias, entonces el ratio PE no tiene sentido. Del mismo modo, si la empresa anteriormente no tenía ganancias, entonces el cambio porcentual de las ganancias no tiene sentido.

Considere también el ejemplo en el que el valor anterior era negativo. Si el valor anterior era negativo 1 y el valor actual es positivo 99, entonces esto sucede:

[(99 - -1)/-1] x 100 = -100%

¿Un cambio negativo? ¡Pero el valor subió! Obviamente, ese valor no tiene sentido y no debería mostrarse.

Answer 3

Yo personalmente mostraría "n/a" La única otra respuesta que tiene sentido para mí es "infinito" (el teclado del teléfono no me permite introducir el símbolo). Esto al menos le permitiría mostrar la dirección mediante el uso de infinito positivo y negativo y matemática como el valor inicial se acerca a cero el porcentaje de cambio se acerca a infinito que es el más cercano se puede llegar a un valor significativo

Answer 4

En general, cuando se trata de cantidades como los ingresos netos que no se limitan a ser positivos, el "cambio porcentual" es una medida problemática. Incluso con valores positivos pequeños puede ser difícil de interpretar.

Por ejemplo, compare estas dos empresas:

Empresa A:

• Ingresos netos del primer año: 100 millones de dólares
• Crecimiento de los ingresos en el año 2 -99,9%.
• Crecimiento de los ingresos del tercer año +100.000%.

Empresa B:

• Ingresos netos del primer año: 100 millones de dólares
• Crecimiento de los ingresos del año 2 -99,7%.
• Crecimiento de los ingresos del tercer año +40.000%.

De un vistazo, creo que la mayoría de la gente saldría con la impresión de que ambas empresas lo hicieron mal en el segundo año, pero A se recuperó mucho más. La diferencia entre el 99,7 y el 99,9 parece poco importante comparada con la diferencia entre 100.000 y 40.000.

Pero si los traducimos a dólares:

Empresa A: Y1 $100m, Y2 $ 0,1 millones, Y3 100,1 millones

Empresa B: Y1 $100m, Y2 $ 0,3 millones, Y3 120,3 millones

La empresa B ha crecido un 20% neto en dos años; la empresa A, sólo un 1%.

Si tiene la suerte de saber que los ingresos siempre serán positivos después de Y1 y no caerán demasiado cerca de cero, entonces esto no importa mucho y puede limitarse a mirar el crecimiento interanual, dejando Y1 como indefinido.

Si no tiene esa garantía, entonces es mejor que busque una métrica diferente y más estable, las otras respuestas son correctas: el crecimiento Y1 debe dejarse en blanco. Si no tienes esa garantía, entonces puede ser el momento de buscar una medida más sólida, por ejemplo, la variación de los ingresos netos como porcentaje de la facturación o del valor de la empresa.

Answer 5

"Nuevo" será suficiente.

Cualquiera que tenga un negocio y que mire las cifras de crecimiento sabrá que no tienen sentido en el primer año, así que todo lo que necesitan saber es que es el primer año.

No es diferente del tratamiento de las listas de música de Billboard en las columnas "clasificación de la última semana" y "movimiento hacia arriba/hacia abajo".

Ayudará a la disposición visual si la figura utilizada es más o menos del mismo tamaño como un número de porcentaje. "Nuevo" encaja muy bien.