Elección de un tipo de cambio en un conjunto de datos macroeconómicos de panel

Question

Estoy construyendo un índice de sentimiento inversor para determinar el impacto del sentimiento inversor en las crisis bursátiles. Estoy siguiendo la metodología de este documento, http://121.192.176.75/repec/upload/201312051625034821.pdf .

Uno de los componentes del índice es el tipo de cambio. El movimiento del tipo de cambio está estrechamente relacionado con los flujos internacionales de capital. Una apreciación continua de la moneda nacional atrae una mayor demanda de activos nacionales por parte de los inversores internacionales, lo que da lugar a un índice de sentimiento inversor más elevado.

Estoy construyendo el índice para 6 países diferentes: Estados Unidos, Reino Unido, China, Canadá, Japón y Australia.

Mi pregunta es: Si sigo el método utilizado en el documento y utilizo la moneda nacional de final de mes por USD (por ejemplo, la libra esterlina por USD, el yen por USD, etc.), ¿qué tipo de cambio debo utilizar para los Estados Unidos?

¿O debo utilizar un tipo de cambio común para los 6 países, por ejemplo, moneda nacional por euro?

Cualquier ayuda será muy apreciada.

Gracias

Answer 1

Me parece que estás buscando algo como el índice USD, ver https://en.m.wikipedia.org/wiki/U.S._Dollar_Index

En cuanto a un tipo de cambio común, me parece que estás buscando una moneda de "riesgo", que es la moneda en la que, si gestionas los inventarios de divisas, convertirías tus flujos comerciales. En otras palabras, si utiliza el USD como moneda de riesgo, podrá optar por deshacer sus posiciones en GBP, EUR y AUD en USD a medida que se produzcan y, a continuación, gestionar sus exposiciones largas y cortas en términos de USD en lugar de todos los instrumentos de divisas. Dependiendo de los diferenciales competitivos, esto funcionaría para gestionar los inventarios. No creo que sirva para un índice de sentimiento.

Mi opinión para un índice de sentimiento es utilizar un índice ponderado para cada una de sus 6 monedas en relación con las otras 5. Además, en términos de "países" te has saltado la UE.

En otras palabras, para la UE, componen un índice EURUSD, EURGBP, EURCNY, EURCAD, EURJPY, EURAUD.

Para el USD utilice EURUSD, GBPUSD, USDCNY, USDCAD, USDJPY y AUDUSD.

etc.