¿Qué impacto tuvieron las medidas de política fiscal adoptadas durante la Gran Recesión (2007-09) en los resultados económicos de Estados Unidos?
Bush aprobó la Ley de Estímulo Económico de 2008 y también la Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008, que estableció el Programa de Alivio de Activos en Problemas. Obama aprobó la Ley de Recuperación y Reinversión de Estados Unidos a principios de 2009. Háganme saber si me he perdido algo.
Las políticas fiscales para luchar contra la gran recesión en Estados Unidos no se administraron de forma que nos permitiera evaluar este un experimento natural. Sin embargo, ha habido muchas situaciones en el pasado en las que existía tal escenario de experimento natural, y eso nos permite aproximar el efecto de estas políticas fiscales. Por ejemplo, si un dólar de gasto gubernamental adicional, cuando dicha variación es de naturaleza experimental, crea dos dólares en el consumo y la inversión privados (un multiplicador de dos), entonces cuando el gobierno gasta un billón de dólares de una manera que puede ser endógena, se podría adivinar que el efecto sobre el consumo privado sería algo así como dos billones.
La CBO utilizó esta metodología en su informe Impacto estimado de la Ley de Recuperación y Reinversión de Estados Unidos sobre el empleo y la producción económica desde octubre de 2010 hasta diciembre de 2010 (2011) :
La Ley de Recuperación y Reinversión de Estados Unidos de 2009 (ARRA) contiene disposiciones que pretenden impulsar la actividad económica y el empleo en Estados Unidos. La sección 1512(e) de la ley exige a la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) que comente los informes presentados por los beneficiarios de la financiación del ARRA que detallen el número de puestos de trabajo financiados a través de sus actividades. Este informe de la CBO cumple este requisito. También proporciona las estimaciones de la CBO sobre el impacto global del ARRA en el empleo y la producción económica en el cuarto trimestre del año natural 2010. Estas estimaciones -que la CBO considera más completas que los informes de los beneficiarios- se basan en pruebas de políticas similares similares promulgadas en el pasado y en los resultados de varios modelos económicos.
Resultados clave:
Sobre esta base, la CBO estima que las políticas del ARRA tuvieron los siguientes efectos en el cuarto trimestre del año natural 2010:
- Aumentaron el producto interior bruto (PIB) real (ajustado a la inflación) entre el 1,1% y el 3,5%,
- Disminuyó la tasa de desempleo entre 0,7 puntos porcentuales y 1,9 puntos porcentuales, aumentó el número de personas empleadas entre 1,3 y 3,5 millones, y
- Aumentó el número de puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo en 1,8 millones de 5,0 millones en comparación con lo que habría ocurrido en caso contrario, como se muestra en el Cuadro 1. (El aumento de los puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo incluye los cambios de de tiempo parcial a tiempo completo o de horas extraordinarias, por lo que suelen ser mayores que los aumentos en el número de trabajadores empleados).
Otro documento de la CBO, El multiplicador fiscal y el análisis de la política económica en Estados Unidos (Whalen y Reichling (2015), analiza un parámetro económico en el centro de estas estimaciones, el multiplicador fiscal.
La recesión de 2007 a 2009 despertó un gran interés por los efectos efectos de la política fiscal. Ese interés se refleja en un debate debate sobre el tamaño del multiplicador fiscal. Este documento de trabajo aborda tres cuestiones: ¿Qué modelos utilizan los economistas para estimar ese multiplicador? ¿Por qué varían tanto sus estimaciones? ¿Cómo pueden los los economistas utilizar esas estimaciones para analizar juiciosamente la política económica de Estados Unidos? de Estados Unidos?
Las tablas 1 y 2 son de especial interés, ya que pueden ayudarle a comprender las contribuciones estimadas de las distintas partes del estímulo a la recuperación por tiempo y tipo de proyecto. 
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