La OTCBB y los Pink Sheets están mucho menos regulados y restringidos que las grandes bolsas.
Para que una empresa cotice en la OTCBB, debe proporcionar su propio creador de mercado.
Los creadores de mercado sólo están obligados a dar una orden en un lado del mercado, por lo que sólo pueden comprar si lo desean o vender.
La cantidad de liquidez inicial proporcionada en la situación que usted describe queda casi exclusivamente en manos del emisor, ya que se puede encontrar fácilmente un creador de mercado, pero éste debe patrocinar al emisor para entrar en la bolsa, por lo que, teniendo en cuenta la falta de liquidez de estas empresas, las comisiones por patrocinio es la forma en que el creador de mercado obtiene la mayor parte de sus ingresos. Una empresa puede no proporcionar ningún inventario en ninguno de los lados u organizar compras y ventas simultáneas para dar al creador de mercado un inventario uniforme que proporcione liquidez en ambos lados del mercado.
Poder llevar el precio en cualquier dirección cuando no hay otros compradores y vendedores significaría que el creador de mercado está negociando consigo mismo, y eso sería una manipulación del mercado. Teniendo en cuenta el escaso número de operaciones, esto se descubriría casi inmediatamente.
Los creadores de mercado esperan beneficiarse del diferencial entre la oferta y la demanda, pero como rara vez hay volumen, como ya se ha dicho, la mayor parte de los ingresos son el resultado de las comisiones de comilla.
En cuanto a la evolución de los precios en condiciones de iliquidez y a las obligaciones de los creadores de mercado, éstos sólo están obligados a proporcionar una orden en un lado del mercado, ofertando o pidiendo, por lo que la estructura de su provisión de liquidez depende del inventario inicial adquirido al emisor y, por supuesto, de la posterior negociación en el mercado.
Si un emisor no quiere proporcionar ningún inventario inicial largo o corto al creador de mercado, éste sólo proporcionará ofertas de valoración tipo Benjamin Graham.
Si un emisor ofrece un inventario largo, el creador de mercado fijará un precio de venta alto.
Si un emisor ofrece un inventario corto, el creador de mercado fijará un precio de compra bajo.
Si un emisor proporciona un inventario largo y corto, el creador de mercado puede proporcionar un diferencial, aunque amplio, con un medio igual al precio medio del inventario.
El creador de mercado no está obligado a negociar, sólo a proporcionar liquidez al menos a una de las partes. Si hay un torrente de compradores, el creador de mercado puede proporcionar una oferta junto a ellos. Si el creador de mercado no cree en el mercado, podría vender pequeñas cantidades a precios cada vez más altos, pero esto sería extremadamente arriesgado, sometiendo el inventario a un sesgo direccional, que es la perdición de la existencia de los creadores de mercado.
En resumen, un creador de mercado en la OTCBB y en Pink Sheets no está obligado a negociar, sólo a colocar órdenes en un lado del mercado, independientemente del lugar en el que el mercado intente impulsar la emisión.
