¿Por qué los coeficientes de gastos de gestión de los fondos cotizados (ETF) son más bajos que los de los fondos de inversión?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
ogrodnek
Puntos
146
Creo que a las dos respuestas anteriores les falta el mayor componente del ahorro de costes: Dado que los ETF se negocian como acciones, se paga una comisión cada vez que se compra y se vende un fondo cotizado. Por el contrario, lotes de los fondos más populares (por ejemplo, los fondos de Fidelity) no exigen ninguna comisión cuando se entra y sale de ellos.
Incluso con las comisiones más baratas que nunca, esas minúsculas comisiones en las operaciones de los ETF crean una poderosa barrera psicológica para muchos inversores comunes. Sin ellas, los fondos sin comisiones de transacción pueden generar una gran cantidad de entradas, salidas y cambios de fondos, especialmente cuando los inversores tienen miedo y reaccionan a las noticias.
¿Por qué es importante? Porque, en última instancia, el fondo incurre en sus propios costes de transacción, ya que miles de operadores quieren entrar y salir de un fondo. Si las operaciones de entrada y salida se equilibran, no hay problema: no tienen que añadir/retirar de sus posiciones en los valores subyacentes al fondo. Pero cuando hay miedo, todos los operadores tienden a correr en la misma dirección, por ejemplo, de los fondos de acciones internacionales de mayor rendimiento a los fondos de acciones nacionales de pequeña capitalización, de los fondos nacionales de pequeña capitalización a los nacionales de gran capitalización, de los fondos de gran capitalización a los fondos de bonos, de los fondos de bonos a los mercados monetarios. Y cuando el miedo disminuye, lo echan todo a perder para volver a entrar: otra ronda de operaciones.
Los fondos tienen algunas estrategias (futuros/opciones) para mitigar algunos de los costes de los golpes, pero eso sólo llega hasta cierto punto. El mayor ahorro de costes es eliminar por completo el thrash.
Las comisiones nacidas de los inversores son un mecanismo fenomenal para lograr ese objetivo.
Por último, si no me crees, prueba el subartículo de la Wikipedia escrito precisamente sobre tu pregunta: http://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund#Costs
Tengo entendido que los fondos de inversión tradicionales utilizan parte del ratio de gastos para la publicidad del fondo de inversión para aumentar el número de accionistas. No creo que los ETF se anuncien de forma tan intensa o directa a los posibles inversores.
Además, las estadísticas podrían estar sesgadas porque parece que muchos ETF no tienen una gestión activa de la cartera y se limitan a seguir un índice de inversión concreto. Esto reduciría los gastos generales de un equipo de investigación de inversiones para investigar y seleccionar las inversiones para el fondo.
Usuario no registrado
Puntos
0
Otra razón por la que algunos fondos de inversión son más caros es que muchas empresas contratan un plan 401(k) a un determinado proveedor de fondos de inversión, que presenta a los empleados un conjunto fijo de fondos de inversión entre los que elegir. Tienen pocos incentivos para mantener bajo el coste de sus fondos, ya que un grupo de empleados se queda con ellos de una forma u otra.
