Curvas de simulación; categoría PRIIPS 3

Question

Una vez calculada la matriz de rendimiento, hay que calcular los vectores propios para proyectar la matriz de rendimiento en las 3 dimensiones principales. Tehen se desperdicia para calcular la matriz de rendimiento que se utilizará para la simulación.

Hasta este punto está claro, pero en la siguiente fase no puedo entender cómo se realiza la simulación. ¿Se puede saber qué pasos son necesarios para simular? He intentado buscar en internet pero no encuentro información clara y precisa al respecto.

Gracias por la disponibilidad

Answer 1

Según tengo entendido, con el PCA sólo se "suavizan" los rendimientos de la curva de rendimiento. Después se hace un bootstrap (se escoge un día al azar de la matriz de rendimientos suavizados y se toma este rendimiento en cada vencimiento) de cada período en el futuro (si se tienen datos diarios = rendimiento bootstrap cada día hasta el vencimiento). De este modo, se obtiene la evolución aleatoria de la curva hasta el vencimiento y, puesto que los rendimientos son logaritmos, basta con tomar el exponencial de estos rendimientos simulados y multiplicarlos por el último rendimiento observado (anexo II, punto 23 b ii). Luego se resta el ajuste de no negatividad que se aplicó en el punto 23 a ii.

Sin embargo, no estoy seguro de qué hacer a continuación. En mi caso, tengo un bono cero. No estoy seguro de los datos que debo utilizar, ni del diferencial que debo emplear al descontar. Esperaba que ya hubiera un ejemplo de cálculo realizado por EIOPA.

Answer 2

Mi interpretación de lo que hay que hacer a continuación con respecto al punto :

"-ajustado de forma que la media esperada coincida con las expectativas actuales del tipo en el punto de tenor T, al final del periodo de tenencia recomendado".

es restar el valor actual de cada tenor de cada tenor simulado y volver a sumar la expectativa actual del valor de ese tenor en el momento al que se refieren sus datos simulados. Ajustar cada punto del tenor para que el valor esperado del tenor simulado coincida con la expectativa actual de ese tenor al final del RHP no tendría ningún significado físico para mí. Tengo curiosidad por conocer sus opiniones...