¿Qué son las acciones "preferentes"? ¿Cómo son diferentes de las acciones normales (comunes)?

Question

¿Qué son las acciones "preferentes"? ¿En qué se diferencian de las acciones normales (comunes) que puedes comprar en una bolsa de valores?

Answer 1

Parece que no puedo comentar en la primera respuesta debido a mi reputación, así que intentaré mejorar la primera respuesta que es generalmente buena pero con estas advertencias:

1) Los dividendos no están "garantizados" para los accionistas preferentes. Más bien, los accionistas preferentes normalmente están antes (es decir, en preferencia o "preferidos") de los accionistas comunes en cuanto al pago de dividendos. Esta es una distinción extremadamente importante, porque a diferencia de inversiones que generalmente consideramos "garantizadas" como los CD (conocidos como GIC en Canadá), la junta directiva de una empresa puede suspender el dividendo en cualquier momento por largos periodos de tiempo sin repercusiones significativas, mientras que un pago perdido a un banco o tenedor de bonos asegurado a menudo puede llevar a una empresa a la quiebra muy rápidamente.

2) Debido al punto 1), es extremadamente importante conocer los "convenios" o reglas que rodean tanto las acciones preferentes que está comprando como a los otros acreedores más senior de esa empresa emisora (es decir, impuestos (casi siempre tienen prioridad), préstamos bancarios, arrendamientos, bonos, etc.). También es importante saber si una acción preferente en particular tiene dividendos "acumulativos". Generalmente solo querrá comprar acciones preferentes que tengan dividendos "acumulativos", ya que eso significa que cada vez que la empresa pierda un pago, deben pagar esos dividendos primero antes que cualquier otro dividendo con la misma o menor prioridad en el futuro.

3) A diferencia de una acción común, su potencial de ganancia en una acción preferente es relativamente fijo: recibe una parte fija de las ganancias de la empresa y eso es todo, mientras que un accionista común recibe todo lo que queda después de pagar los intereses y dividendos preferentes. Por lo tanto, si la empresa tiene mucho éxito teóricamente lo hará mucho mejor con acciones comunes con el tiempo.

Por las razones anteriores, generalmente es recomendable pensar en las acciones preferentes como bonos realmente riesgosos en la misma empresa, en lugar de parecerse a acciones comunes. Por supuesto, si es un inversor avanzado, hay muchas más variables en juego, como consideraciones fiscales y si las acciones preferentes tienen opciones especiales adjuntas, como la conversión en acciones comunes.

Answer 2

Es simplemente una categoría diferente de acciones emitidas por una empresa que brinda a sus propietarios un trato diferente en cuanto al pago de dividendos y algunas otras transacciones financieras.

Los titulares de acciones preferentes reciben un trato preferente con respecto a las ganancias y activos de la empresa. Por ejemplo, los dividendos suelen estar garantizados para los titulares de acciones preferentes, mientras que el liderazgo en la empresa puede optar en cualquier momento por no pagar dividendos a los accionistas comunes.

En caso de liquidación de la empresa, los accionistas preferentes también tienen prioridad sobre los accionistas comunes cuando se distribuyen los activos.

Answer 3

Sé que esto ya ha sido respondido y sé que está mal visto simplemente colocar un enlace, sin embargo, cuando se trata de inversiones es mejor obtener datos de una fuente 'oficial' para evitar interpretaciones incorrectas y opiniones personales. El archivo PDF adjunto es de S&P y proporciona información detallada, pero no abrumadora, sobre los tipos de preferentes, los riesgos y la terminología común:

http://us.spindices.com/documents/education/practice-essentials-us-preferreds.pdf

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VALOR DE LOS TÍTULOS PREFERIDOS

Tomando prestado de dos mundos, un valor preferido tiene tanto características de capital propio como de renta fija. Como tal, la estructura preferida ofrece un enfoque flexible para estructurar una oferta preferida para un emisor.

Las empresas tienen muchas razones para emitir valores preferidos. Por ejemplo, las instituciones financieras necesitan recaudar capital. Muchas veces utilizarán el mercado preferido debido a requisitos regulatorios obligatorios, además de consideraciones de costos. Los bancos e instituciones financieras deben mantener un cierto nivel de capital de Nivel 1, que incluye capital propio común y preferidos no acumulativos perpetuos, como protección contra las obligaciones del banco. Emitir más capital común tiene un costo, incluida la dilución de las acciones existentes, lo cual una empresa puede no querer asumir. Los valores preferidos son un enfoque alternativo más barato para recaudar capital.

Las empresas a menudo utilizan acciones preferidas por razones estratégicas. Algunos de estos usos incluyen:

• Gestión del balance general como una forma para que una empresa potencialmente reduzca su ratio de deuda a capital emitiendo acciones preferidas en lugar de deuda tradicional, manteniendo así su ratio más bajo.
• La clasificación crediticia de la empresa. Las agencias calificadoras de crédito suelen otorgar un "crédito de capital propio" a los valores preferidos en el análisis de la estructura de capital. En igualdad de condiciones, esto puede contribuir a un análisis más favorable por parte de las agencias calificadoras para la emisión preferida, en lugar de una emisión de bonos.
• En caso de una fusión, la empresa adquirente no es responsable de las acciones preferidas o de la deuda de la empresa objetivo. La empresa puede optar por continuar con la obligación o no, dependiendo de la situación y otras ramificaciones políticas.
• Cuando una empresa enfrenta quiebra, los tribunales decidirán el acuerdo, pero la clasificación de la priorización del capital de seguridad ha sido definida por si el capital recaudado fue a través de préstamos o venta de propiedad. Los preferidos se sitúan entre los dos enfoques, por lo que son más senior que el capital propio, pero junior a otras formas de deuda.