¿Cuál es el fundamento del consejo "no intentes cronometrar el mercado"?

Question

El consejo de inversión más común es: "No intentes cronometrar el mercado, simplemente elige un perfil de riesgo y cíñete a él".

Con la curva de rendimiento invertida y los rumores sobre una próxima recesión, parece sensato cambiar el fondo gestionado de uno agresivo a uno conservador, o invertir en bonos en lugar de en acciones.

Para que quede claro, no estoy hablando de la selección de acciones individuales.

Ahora, por supuesto, hay una cuestión de tiempo aquí - suponiendo que una recesión va a suceder, no sabemos si va a comenzar el próximo mes, en seis meses, doce meses o dos años.

Así que hacer ese cambio demasiado pronto significa que se pierde ese potencial de mayor rendimiento.

Pero parece que, si tuvieras una bola de cristal y supieras cuándo se va a producir una recesión, entonces cambiar a una estrategia conservadora para ese periodo es la decisión más inteligente.

¿Estoy equivocado en eso?

En cualquier caso, ¿podría alguien exponer los argumentos para "no intentar cronometrar el mercado"?

Answer 1

Pero parece que, si tuvieras una bola de cristal y supieras cuándo se va a producir una recesión, entonces cambiar a una estrategia conservadora estrategia conservadora para ese período es el movimiento inteligente a hacer.

Pero no tienes una bola de cristal.

Para que quede claro, no estoy hablando de la selección de acciones individuales.

...

cambiar su fondo gestionado de uno agresivo a uno conservador, o invertir en bonos en lugar de en acciones.

Por lo tanto, aunque se decida que el cambio de fondos es menos problemático, se sigue hablando de sincronizar el mercado. Se trata de adivinar el movimiento correcto y saber cuándo hacerlo.

Pero lo que es peor, estás hablando de saber cuándo hacer el cambio a fondos más agresivos. También hay que acertar en eso o tendrás problemas al final de la crisis.

Así que para hacerlo bien hay que ser casi perfecto. Dos veces. Si haces mal esa última parte puedes renunciar a todo lo que ganaste con tu primer movimiento perfecto.

Si sus fondos no están en una cuenta de jubilación, tiene que tener en cuenta el coste de los impuestos cuando haga estos movimientos. Mover los fondos de una inversión a otra puede costarle mucho dinero. Lo que significa que en el primer movimiento a los fondos menos agresivos mantendrá parte del dinero fuera del mercado, para poder pagar los impuestos. Por eso es aún más importante que haga estos movimientos correctamente.

Cuanto más intentes cronometrar el mercado, más te afectará la rotación. También intentas moverte de forma que predigas cómo se moverán los demás. Y por los demás me refiero a los inversores del 401(k), a los empleados de los fondos de inversión y a los fondos de pensiones. Algunos de ellos son inversores muy inteligentes, con acceso a todo tipo de herramientas, mientras que otros son personas normales que tienen pánico a lo que leen. También hay que adivinar sus movimientos.

Answer 2

Hoy he visto una bonita frase sonora que creo que ayuda a abordar esta cuestión. "No se trata de cómo medir el tiempo en el mercado, sino del tiempo en el mercado".

Eso me recordó un artículo que leí (y busqué un rato, pero no pude encontrar la fuente, así que acepta mis disculpas por no poder acreditar adecuadamente al autor original). Tomó 3 personas hipotéticas.

Cada uno tenía $12k to invest. There was Lucky Louie (LL) -- he was able to buy at the lowest point in the market every year. There was Unlucky Urkel (UU) -- he bought into the markets at their peak every year. Lastly, there was Steady Sam (SS) -- he bought$ 1k cada mes en el primer día de cada mes como un cheque de pago.

Este artículo analizaba lo que habría ocurrido si LL, UU y SS hubieran empezado en 1990 hasta hoy. Al final... sólo hubo una diferencia de alrededor del 4% en los valores de la mejor y la peor de las 3 carteras. La moraleja aquí es - 30 años en el mercado que abrumadoramente tiene una tendencia constante al alza - es el tiempo en el mercado, no el cronometraje .

Un punto aún más importante del artículo. Digamos que el hermano pequeño de LL tuvo la misma suerte, pero no empezó hasta 2005. Pero, para compensar el hecho de no haber empezado al mismo tiempo que el hermano mayor, invirtió 24.000 dólares cada año en el punto más bajo del mercado. Hasta hoy, es más o menos la misma cantidad total de dinero invertido, pero la cartera del hermano pequeño era sólo el 60% de la del hermano mayor. De nuevo, los muchos años de crecimiento superan con creces el mejor momento del mundo.

Por lo tanto, los argumentos acerca de no cronometrar el mercado son en realidad sólo tratando de aprovechar el conocimiento anterior. Que, por supuesto, a nadie le gusta comprar en un pico del mercado. A nadie le gusta entrar y ver números rojos. Pero la tendencia general es al alza, y si le das tiempo a tus inversiones, casi seguro que seguirán esa misma tendencia. Y la mayoría de las personas estarían mejor servidas si simplemente ahorraran un poco cada cheque y le dieran tiempo a crecer.

Answer 3

No intentes cronometrar el mercado

Porque todos los demás están tratando de cronometrar el mercado. Al hacerlo, tú/ellos están impactando en el mercado, cambiándolo. Además, no está apostando contra "el mercado", sino contra un conjunto de operadores, y la sabiduría tiende a encontrarse en la multitud. Si tienes mejor información que los demás, eres básicamente un operador interno oculto, y puedes aprovechar tu información a tu antojo.

Descargo de responsabilidad: Hace dos días moví todas mis inversiones a puertos más seguros, pero no porque quisiera cronometrar el mercado, es porque no quiero hacerlo.