Ratio de cobertura con contrato futuro

Question

Quiero comprar algunas acciones y un contrato futuro corto en su lugar. Me pregunto si puedo calcular el ratio de cobertura?

Answer 1

Suponiendo que el CAPM funciona, para cada acción $s$ en su cartera, necesita encontrar la "beta" de esta acción $\beta_{s,I}$ al índice $I$ (como el S&P 500 si se trata de acciones estadounidenses). Supongamos que una variación del índice del N% hace que el precio de la acción $S$ para cambiar por $\beta_{s,I}×$ N%. Si el valor de cada posición bursátil es $V_s$ entonces un cambio de índice de N% causará $\sum_s V_s \beta_{s,I}$ cambio en las acciones de su cartera. Esta es exactamente la cantidad del índice que necesita vender en corto para obtener una cartera que no reaccione a los movimientos del índice, sino que su rendimiento provenga únicamente de los cambios idiosincrásicos en los precios de sus acciones no causados por el movimiento del índice (y espera que haya elegido acciones que superen al índice). Para ponerse en corto con futuros sobre índices, tendrá que redondear a un número entero de contratos.