¿Cuál es el beneficio de comprar opciones sobre acciones frente a la compra de acciones?

Question

Soy consciente de que se trata de una pregunta sencilla; pero, dado el escenario que se presenta a continuación, no he encontrado una respuesta satisfactoria al buscar en este sitio o en Google.

A mi entender

Opciones de compra de acciones se han descrito como la compra de un contrato que es válido durante un período de tiempo limitado y le da la "opción, pero no la obligación" de comprar (o vender en corto) acciones.

Estas opciones sobre acciones suelen llevar asociada una "comisión de contrato", de modo que el corredor obtiene una determinada cantidad, con la que obtiene beneficios.

Acciones son más bien la simple compra (o venta en corto) del activo.

- Pero compras de acciones puede tienen una tasa de intermediación asociada.

Confusión

Si las acciones no tienen comisiones de broker asociadas a la compra o venta de la acción (como creo que es una cuenta estándar de ETrade), ¿qué sentido tiene obtener una opción sobre la acción, teniendo en cuenta que cualquiera puede comprar una acción en cualquier momento - es decir, la "opción, pero no la obligación" es inútil, y sólo acumula comisiones adicionales por el contrato?

Answer 1

La opción no es completamente "inútil", la opción le da una Gamma que la acción no tiene. Sin embargo, es cierto que usted paga un precio por esta Gamma, que puede evitar comprando la acción directamente. La Gamma no es gratuita. Así que todo se reduce a si quieres Gamma o no.

La Gamma tiene una definición matemática precisa (que hay que aprender), pero suele describirse informalmente como "protección a la baja", es un poco como un seguro contra la caída de las acciones por debajo de K (el precio de ejercicio) en el momento T (el vencimiento de la opción). Ciertamente, comprar Gamma puede ser intrínsecamente caro, especialmente en momentos como éste. Es como comprar un seguro en medio de una serie de terremotos, cuando todo el mundo lo quiere. Además, aunque la Gamma tenga un precio justo, los costes de transacción de las opciones son altos y elevan aún más el coste. Tienes razón en que son los corredores y los creadores de mercado los que se benefician de estos costes de transacción (lo que les da una (mala) razón para vender opciones a personas que no necesitan protección a la baja o no entienden cómo funciona).

Answer 2

En primer lugar, las opciones son derivados, mientras que las acciones son valores primarios. El pago de una opción es diferente al pago de una acción. Te sugiero que busques en Google/aprendas lo que estás comprando y cómo se comporta el instrumento.

La tasa de la que hablas no tiene nada que ver con las tasas de comercio. La comisión es por el lujo de poder elegir qué hacer. Por ejemplo, digamos que usted compra una opción para Google @ \$1400 which matures end of September. Let's say this option costs you \$ 50 y Google cotiza a \$1300 now. Come September, if Google is trading at $ 1600, puedes ejercer tu opción que será como si compraras google @ \$1400. If google is \$ 1000 en septiembre, no pierdes nada (salvo la cuota de la opción).

Es sólo un instrumento diferente. Se comporta de forma diferente. Fíjate en la diferencia que hay si compras una opción y si hubieras comprado google. Si hubieras comprado una acción de google habrías hecho $300 or lost \$ 300. A través de una opción, usted hace \$150, or lose \$ 50. Con una opción, también puede poner sólo \$50 to speculate on the price of a share trading at \$ 1400 para que tengas un mayor apalancamiento. Si compró la opción, puede venderla y simplemente capturar el beneficio, sin tener que comprar nunca una acción de Google (para lo cual necesitará tener \$1600). So a \$ 50 le permite capturar la \$200 of upside (minus the fee of \$ 50).

Con las opciones, también se pueden construir varios perfiles de rentabilidad que no se pueden conseguir sólo con las acciones. Principalmente, con las opciones puede captar una dirección y limitar la desventaja. Por ejemplo, una opción de compra le permite exponerse al alza y limitar las pérdidas.

Esta es una respuesta muy poco científica. Deberías leer sobre las opciones y cómo se comportan. Son muy útiles si se utilizan correctamente y permiten construir varios perfiles de retorno adaptados a lo que se quiere hacer.

Answer 3

• en ambos casos hay que pagar honorarios al intermediario

• comprar el contrato de opción es mucho más barato que comprar la acción, ya que es "sólo una opción".

• está pensada para cubrirse o especular con un beneficio derivado de una subida del precio a corto plazo, mientras que una acción de renta variable está más pensada para comprar y mantener, dividendos, etc.