¿Por qué querrías ser un tomador en un intercambio de hacedores/tomadores?

Question

Tomemos el siguiente ejemplo:

En una bolsa de criptomonedas con una estructura de tarifas de creador/tomador, las compras aparecen como

1,030000 btc - $ 2103.89, 409.2138 btc - $ 2103.67, 44.23384 btc - $ 2103.53, ..., .., .

Y las ventas figuran como

101,0300 btc - $ 2104.01, 79.21638 btc - $ 2104.21, 2.233874 btc - $ 2104.97, ..., .., .,

Y digamos que la bolsa cobra un 0,3% como comisión de tomador y un 0,001% como comisión de creador.

Ahora bien, tal y como yo lo entiendo, la única manera de que el mercado se mueva es que los tomadores entren a comprar (maker) las órdenes que se han colocado en los libros. ¿Por qué iba alguien a hacer esto, cuando se pagan tasas significativamente menores creando liquidez (una orden maker)? ¿Acaso la gente decide que tiene que ser el cordero del sacrificio y comerse las comisiones de los tomadores para que el mercado se mueva? Simplemente no entiendo qué incentiva a alguien a comerse la comisión del tomador, en lugar de simplemente esperar a que alguien más mueva el mercado un poco hacia arriba para alcanzar su orden que está en los libros (ya sea pegar la venta en 2104,01 o la compra en 2103,89).

Answer 1

Cada vez que se coloca una orden limitada ("maker"), se corre el riesgo de que nunca se ejecute, porque el precio puede moverse en la dirección opuesta y no volver nunca. Una orden de mercado ("tomadora") evita ese riesgo, a costa de una comisión de negociación ligeramente superior.

En su ejemplo, imagine que pone una orden de venta limitada a $2104.01. An instant later, someone else puts in a large sell order at $ 2104.00. Las siguientes órdenes hacen que el precio siga bajando. A continuación, una sucesión de compras y ventas hace que el precio fluctúe un poco, pero sin operaciones tan altas como $2104.01. A few days later, the price collapses and settles around $ 1000.00. Hay pocas posibilidades de que su $2104.01 order ever executing now. If you want to unload your BTC, you'll have to cancel your order and sell at $ 1000,00 en su lugar. Por otro lado, si hubiera puesto una orden de mercado en primer lugar, habría vendido a 2103,89 dólares. Por tratar de ahorrar unos centavos, te perdiste el pico por completo y perdiste miles de dólares.

Por supuesto, este escenario es bastante improbable. En un mercado con una liquidez y una volatilidad razonables, suele haber suficiente fluctuación como para que su orden a 2104,01 dólares se ejecute con bastante rapidez. Pero no hay garantía de ello, y un escenario como el anterior siempre es posible aunque sea improbable. Por tanto, representa un riesgo, aunque posiblemente pequeño. La tasa más baja para las órdenes limitadas ayuda a compensar ese riesgo. Algunas personas considerarán que es una compensación adecuada y seguirán adelante con una orden limitada; otras considerarán que es inadecuada y optarán por una orden de mercado.