¿Cuáles son las implicaciones para GameStop como empresa tras la actual subida de la comilla?

Question

La forma en que funciona el actual apretón a corto de las acciones de GameStop ha sido bien cubierta en otros lugares y la posición de las dos partes inversoras también ha sido documentada con bastante claridad, pero ¿qué impacto es probable que tenga en GameStop como empresa a medio plazo y qué pueden hacer realmente al respecto?

El consejo de administración debe ser muy consciente de lo que está ocurriendo, pero ¿qué medidas pueden/deben tomar teniendo en cuenta que actualmente dirigen una empresa que (probablemente tiene) un valor enormemente inflado? ¿Cuáles son las implicaciones para el futuro pago de dividendos, la obtención de deuda/capital, la planificación financiera a medio-largo plazo? ¿Es probable que esto perjudique/ayude a la empresa en relación con su reciente posición de (probablemente) infravalorada y fuertemente escorada?

NB Yo soy no buscando invertir/no en el negocio; sólo tengo curiosidad por saber cómo sería estar en el consejo en este momento, y cómo una empresa podría salir adelante de las circunstancias actuales, muy inusuales.

Answer 1

Tuvieron mucha publicidad gratuita en la prensa internacional y en la web.

La gente como yo, que nunca había oído hablar de GameStop, ahora sabe qué venden (juegos usados, consolas, etc.), cómo lo hacen (en tiendas físicas, pero planeando vender más online), que tienen muchos fans, el valor habitual de su stock, que están teniendo que cerrar tiendas, y mucho más.

Eso debería contar para algo.

Answer 2

La comilla de las acciones de una empresa suele tener dos repercusiones en su funcionamiento interno :

(1) Si necesita financiación adicional para lograr sus objetivos [como la expansión a nuevas ubicaciones], entonces podría hacerlo (i) esperando la acumulación de beneficios netos para financiar la expansión; (ii) asumiendo más deuda; o (iii) ofreciendo capital adicional [como más acciones ofrecidas al mercado].

A la hora de ofrecer nuevas acciones, hay que tener en cuenta que ofrecer un 20% más de acciones adicionales disminuye la propiedad proporcional de los antiguos accionistas, pero el dinero extra que entra hace que el pastel sea más grande. En teoría, la oferta de nuevas acciones debería mantener básicamente a los antiguos accionistas con la misma cantidad de valor en propiedad [omitiendo los costes de transacción y la volatilidad del bombo en torno a los nuevos proyectos]. Sin embargo, si la dirección de la empresa cree que el mercado bursátil refleja un precio de las acciones muy alto en relación con lo que la dirección cree que debería valer, entonces podría ser capaz de "sacar provecho" de ello ofreciendo acciones para esta financiación.

Así que si la subida de precios de GME durara lo suficiente como para que la dirección interna actuara, podrían sacar una oferta de acciones a, digamos, 100 dólares/acción, supongamos que duplicando el total de acciones en circulación. Si el valor de la acción antigua de ~ $20 / share was a more realistic evaluation of the company's future profits, then GME basically added value to old shareholders, who would be getting a pie that would be about 2.5x bigger [$ 20 / acción frente a 100 / acción, para la nueva "mitad" de los fondos propios de la empresa], y sólo pierde el 50%, aumentando el valor que tienen los antiguos accionistas. Por lo tanto, esto sería actuar en el interés de los actuales accionistas si fuera posible*.

* Hay que tener en cuenta que esto no es posible, ya que es probable que la burbuja explote en la actual carrera de GME en tal vez días o semanas, y podría llevar meses tener todo preparado para hacer una oferta de acciones. Hay que tener en cuenta también que GME ha perdido dinero todos los trimestres de sus operaciones, en los últimos 2 años. Así que una entrada de dinero en efectivo podría ni siquiera ayudar a sobrevivir.

(2) Si una empresa tiene un programa de opciones sobre acciones para los empleados o algo similar, una subida del precio de las acciones podría cambiar los incentivos de las personas clave para quedarse. Por supuesto, si parece una gran burbuja y un empleado puede vender legalmente, esto también podría crear el riesgo de que dicho empleado simplemente "cobre" y se vaya.

En resumen, los movimientos del precio de las acciones puede impacto en el funcionamiento interno de una empresa, pero este alto nivel de volatilidad que es probable que termine rápidamente no tiene un gran resultado predecible .

Answer 3

El valor fundamental de GameStop no ha cambiado en absoluto, así que asumamos que es $20 per share. What you have to pay to get one share has changed dramatical, say $ 100 por acción.

Así que GameStop podría emitir, por ejemplo, un 20% de nuevas acciones. En tiempos normales podrían venderlas por $20 per share, increasing the fundamental value by 20% and the number of share holders by 20%, so no effect on the share holders. But if they managed to sell these 20% of shares for $ Con 100 euros cada uno, duplicarían el valor fundamental de la empresa y aumentarían el número de accionistas en un 20%, por lo que sería un buen negocio para la empresa, que tendría mucha liquidez en el banco, y para los accionistas.

Por otro lado, el actual short squeeze significa que los accionistas normales que no tenían nada que ver con todo este extraño asunto pueden vender sus acciones con un enorme beneficio. Y la emisión de acciones afectaría al short squeeze, por lo que los accionistas saldrían perdiendo.