Curva de Descuento vs. Curva de Avance

Question

Podría ser una pregunta trivial, pero me gustaría aclarar los conceptos.

Nuestra empresa comenzó a abastecerse de Murex Trades, que tiene toda la variedad de productos derivados. Me di cuenta de que el servicio de asignación de curvas tiene dos tipos que se utilizan:

• Curva de descuento
• Curva de avance

He observado que ambas curvas están asignadas a la mayoría de los productos. Puede confirmar lo siguiente, por favor:

1. En general, ¿cuáles son los criterios de selección del tipo de curva?
2. ¿Difiere generalmente para los productos con vencimiento a corto plazo y los productos con vencimiento a largo plazo?
3. ¿Debemos considerar ambas curvas a efectos de riesgo de crédito?

Gracias de antemano

Answer 1

En primer lugar, debe entender la diferencia entre un tipo de interés a plazo y un tipo cero. Los tipos cero son lo que normalmente se piensa: el factor de descuento para obtener el valor de un flujo de caja hoy. Las curvas a plazo son factores de descuento implícitos calculados utilizando tipos cero que dan factores de descuento en el futuro bajo ninguna hipótesis de arbitraje.

El cálculo de las tasas a plazo es trivial. La referencia de la Wiki es la mejor si se olvida del cálculo: https://en.wikipedia.org/wiki/Forward_rate

1. Está en función de lo que quieras descontar. Por ejemplo, si se valoran los flujos de caja en el futuro (es decir, un swap de tipos de interés), se utilizaría una curva a plazo.

2. Depende del producto

3. Depende del producto