Cupón/rendimiento neto de los bonos

Question

Sólo me preguntaba cómo se puede obtener correctamente el Rendimiento Neto de los Bonos/Cupón teniendo en cuenta que se ha producido alguna "operación".

Supongamos que tengo un grupo de bonos (digamos unos bonos del Tesoro). Adquirí un bono de valor nominal 100 con un tipo de cupón del 2%. Al mismo tiempo, también me deshago de un bono de 20 de valor nominal con un tipo de cupón del 5% (suponiendo de nuevo que tengo una cartera de bonos del Tesoro)

Estaba pensando en cómo sería el cupón neto basado en esta actividad. He intentado utilizar la media ponderada, es decir

((Valor de adquisición)(Cupón de adquisición)+(Valor de enajenación)(Cupón de enajenación))/(Valor neto)

\=> ((100)(.02)+(-20)(.05))/(80) = .0125

Pero de nuevo el uso de este método conducirá a algunos resultados extraños, especialmente cuando Net Par -> 0 es decir, asintótica

La imagen de arriba es lo que intenté graficar en Excel cuando tenemos operaciones variables pero cupones consistentes. Obsérvese que entonces tendríamos valores sin sentido siempre que tengamos operaciones similares con valor nominal.

¿Sabéis qué método para obtener correctamente las tarifas netas?

Answer 1

Bueno, hay un bono con una paridad de 100 y un bono con una paridad de 20 como

100 * .02 = 2

y

20 *.05 = 1 .

Además, (100 * .02) = (5 * 20 * .02) por lo que no hay razón para contar los bonos en incrementos ya que el bono cuenta igual al mismo pago de cupón. Así que el total de pagos de cupones es definitivo y entonces el total de valores par es definitivo como

120 * r = 3

120 * 0.025 = 3 .

O hacer una media de los valores nominales y de los pagos de cupones para

60 * r = 1.5

r = 0.025 .

Quita uno de los dos bonos y entonces no es necesario totalizar ni promediar.

Pues bien, una razón para contabilizar el rendimiento hasta el vencimiento es determinar el resultado financiero global. Una razón para contabilizar el pago de cupones, sin tener en cuenta el coste de los bonos, es satisfacer las necesidades actuales de flujo de caja. Así que con esta lógica y de nuevo, los pagos totales de cupones son definitivos. Además, el valor nominal es probablemente el valor de reembolso y se relaciona con el flujo de caja.