Ratio de Sharpe y tiempo de pérdidas

Question

¿Es posible expresar, dado un valor de Sharpe Ratio anualizado, cuál es el tiempo máximo/medio que se espera pasar en un retiro o algo parecido?

Por ejemplo, con un SR de 10, se espera pasar, por ejemplo, alrededor de 1 día perdiendo dinero cada 2 semanas y no más de 3?

ACTUALIZACIÓN : Me motivó en parte a plantear esta pregunta el haber leído que Virtu Financial Inc. ha salido a bolsa y ha informado que sólo ha tenido un día de pérdidas en los últimos 5 años. ¿Qué ratio de Sharpe implicaría eso?

Answer 1

En mi opinión: no. Si se considera el sharpe-ratio de forma ex-post, sólo se divide la rentabilidad media (por encima de la libre de riesgo) por la volatilidad.

La volatilidad puede tener muchos patrones. Una reducción es algo que depende de la trayectoria. No hay una implicación estricta entre la reducción de la demanda y la volatilidad. Se puede suponer que, al observar una gran reducción, el activo ha tenido una volatilidad bastante grande. Pero no hay una conexión estricta y directa. De hecho, sería simplificar demasiado: no lo hagas.

Answer 2

Puede interpretar el Ratio de Sharpe empírico (rentabilidad media dividida por la desviación estándar de las rentabilidades) como el número de desviaciones estándar que la rentabilidad media tiene respecto a 0. Suponiendo una distribución normal de las rentabilidades, puede calcular la probabilidad de que el activo tenga una rentabilidad negativa. Si se conocen la media y la desviación típica, también se puede calcular la probabilidad de tener una rentabilidad superior/inferior a cualquier umbral (la misma lógica se aplica al exceso de rentabilidad).

Pero esto sólo funciona para rendimientos con distribución normal. Para cualquier otra distribución (más realista), habría que conocer más parámetros para decir algo preciso.