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Sé que si el orden de Arch(m) es superior a 3, debemos utilizar GARCH y se ha demostrado que GARCH(1,1) es el mejor. Pero, ¿se ha demostrado que GARCH(1,1) está disponible para el mercado de valores de cualquier país?
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Mi resultado muestra que GARCH(1,1) no es estadísticamente significativo (aunque me baso en el resultado de ACF/PACF del error cuadrado). Sin embargo, los Garch(2,1) (3,1) (4,1) (5,1) (6,1) (7,1) (8,1) son estadísticamente significativos.
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En consecuencia, tengo el conflicto de que el método basado en el ACF/PACF del retorno cuadrado o el error cuadrado para definir el orden de GARCH no está disponible. ¿Cómo podemos estimar el orden de GARCH(m.s)?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Time Wizzzarrd
Puntos
11
Las empresas disponen teóricamente de un número infinito de unidades de capital. La emisión debe ser aprobada según sus contratos de constitución.
Si una acción se negocia en un mercado abierto, se conoce el precio de cada unidad emitida en lugar de la compensación en efectivo. Incluso si una acción no se negocia abiertamente, se puede solicitar a los oferentes un posible precio o una valoración. Esta puede ser una vía arriesgada para el potencialmente compensado.
La capitalización bursátil suele ser aproximadamente igual a las ventas de una empresa. Los sueldos y salarios suelen representar dos tercios de las ventas.
En efecto, para la empresa media resulta caro compensar con acciones, por lo que pocas lo hacen, limitando normalmente la compensación con acciones a los ejecutivos y a los trabajadores excepcionales. Además, suelen tener suficiente efectivo para pagar la compensación, evitando los costes de transacción.
En el caso de las empresas de los sectores en crecimiento, como la tecnología o la medicina, su situación suele ser la contraria: con limitaciones de tesorería pero con abundancia de fondos propios debido a las grandes inversiones y a los precios elevados de las acciones. Para una empresa que cotiza con una capitalización bursátil multiplicada por cuarenta veces los ingresos, compensar con fondos propios no es caro.
