Impacto del Interés Abierto o Volumen en el Precio

Question

El siguiente es la Cadena de Opciones para el símbolo UBER.

Hay un alto interés en 40 CALL. Hay menos interés en 40 PUT.

Mis preguntas son:

1. ¿Cuál es la diferencia entre VOLUMEN y INTERÉS ABIERTO?
2. Comprar y vender acciones tienen impacto en el precio de la acción. De manera similar, ¿el Interés Abierto o el Volumen tienen algún impacto en el precio de la acción? En este caso, ¿debido al gran interés en las llamadas de $40, el precio se mantendrá por encima de$40?

Answer 1

Interés abierto (no Interés de opciones) representa el número de contratos que existen en cualquier día dado.

Para que ocurra un intercambio, debe haber un comprador y un vendedor. Cada parte puede estar abriendo o cerrando el contrato. Hay 4 escenarios:

Compra para abrir (BTO) y Venta para abrir (STO)

• Ambas partes están iniciando una nueva posición (un nuevo comprador y un nuevo vendedor), por lo que el interés abierto aumenta en uno

BTO y Venta para cerrar (STC)

• Si un propietario de contrato vende a un nuevo operador, el interés abierto no cambia (un contrato existente cambia de manos)

Compra para cerrar (BTC) y STO

• Si alguien corto un contrato compra a un nuevo redactor, el interés abierto no cambia (un contrato existente cambia de manos)

BTC y STC

• Ambas partes están cerrando una posición existente (un comprador previo y un vendedor previo), por lo que el interés abierto disminuye en uno

Un comprador de llamadas es alcista. Si esa compra de llamada es para cubrir una posición corta en el activo subyacente, el operador es en realidad bajista. Por lo tanto, no hay manera de inferir cuál es el sesgo direccional de un inversor a partir de compras de llamadas (o puts) y posibles cambios en el interés abierto. Para ello, algunos indagan en combinar precio, volumen e interés abierto para determinar la dirección. Nunca he podido discernirlo, pero aquí hay un artículo de Investopedia que lo explica.

En general, el precio de las opciones sigue al precio de las acciones. El precio de las acciones puede seguir al precio de las opciones, pero esas son excepciones sutiles y tienden a tener poco o ningún efecto en el precio de las acciones a menos que sea una acción muy ilíquida.

Por ejemplo, si el precio de las opciones se aleja de la paridad de puts/calls, un creador de mercado o un operador de piso ejecutará una conversión o una reversión que lleva a la compra o venta de acciones para llevar los precios de las opciones de nuevo en línea.

Otro ejemplo podría ser si un propietario de opciones ejerce una gran cantidad de opciones y la(s) contraparte(s) tiene opciones desnudas y debe cubrir la asignación. Estas son excepciones infrecuentes y ocurren aleatoriamente.

Answer 2

La información sobre el interés abierto nos dice cuántos contratos están abiertos y activos en el mercado. Por otro lado, el volumen nos dice cuántos intercambios se ejecutaron en el día dado. Por cada compra y venta, el volumen se suma a 1. El contador de volumen comienza desde cero al inicio del día e incrementa a medida que se producen nuevos intercambios. Por lo tanto, los datos de volumen siempre aumentan a lo largo del día. Sin embargo, el interés abierto no es discreto como los volúmenes, el interés abierto se acumula o se reduce según la entrada y salida de los traders.

Las siguientes tablas resumen la perspectiva del trader con respecto a los cambios en el volumen y los precios -

Precio       Volumen      Percepción del Trader
Aumento    Aumento    Alcista
Decremento    Decremento    La tendencia bajista podría terminar, esperar reversión
Decremento    Aumento    Bajista
Aumento    Decremento    La tendencia alcista podría terminar, esperar reversión

Las siguientes tablas resumen la perspectiva del trader con respecto a los cambios en el interés abierto y los precios -

Precio       OI          Percepción del Trader
Aumento    Aumento    Más operaciones en el lado largo
Decremento    Decremento    Los largos están cerrando sus posiciones, también llamado desenrollar largos
Decremento    Aumento    Más operaciones en el lado corto
Aumento    Decremento    Los cortos están cerrando sus posiciones, también llamado cubrir cortos

Clave

El interés abierto (OI) es un número que le dice cuántos contratos están actualmente pendientes (abiertos) en el mercado

OI aumenta cuando se añaden nuevos contratos. OI disminuye cuando se cuadran los contratos

OI no cambia cuando hay transferencia de contratos de una parte a otra

A diferencia de los volúmenes, OI es datos continuos

De forma independiente, la información de OI y Volumen no proporciona información, por lo tanto, siempre tiene sentido emparejarlo con el precio para entender el impacto de sus respectivas variaciones

Un OI anormalmente alto indica un alto apalancamiento, ten cuidado con tales situaciones.