¿Debería preocuparme el bajo volumen de negociación de los ETF internacionales de Franklin Templeton?

Question

Disponen de un atractivo conjunto de ETFs extranjeros, que van desde Taiwán, India hasta Alemania: https://www.franklintempleton.com/investor/investments-and-solutions/investment-options/etfs/franklin-libertyshares/passive-etfs

Por ejemplo, en Taiwán, FLTW. El volumen negociado es sorprendentemente bajo: https://i.imgur.com/N3TOuLZ.jpg

Es decir, parece que el viernes sólo hizo operaciones por valor de 140.000 dólares.

Esto comparado con EWT de Blackrock, que hizo 3,3M de acciones = 100 veces más que FLTW.

Las participaciones son prácticamente idénticas y están correlacionadas en un 99% en los últimos 36 meses. https://i.imgur.com/9DNcoST.png . FLTW tiene una mejor tasa de dividendos (1,97% frente a 1,69%) y una menor tasa de gastos (0,19% frente a 0,59%), lo que creo que atrae a los inversores.

EWT comenzó el 20 de junio de 2000 y FLTW mucho más recientemente, el 02 de noviembre de 2017, por lo que probablemente el volumen de esta última sea mucho menor.

Franklin Templeton es una empresa de inversión de buena reputación, creo, así que ¿hay un riesgo razonable de liquidez aquí, o cualquier otro que no haya previsto?

Answer 1

Franklin Templeton es una gestora de fondos muy grande, con más de 1,4 billones de dólares bajo gestión. No estoy seguro de la envergadura de la compra que pretende realizar, pero incluso si no hubiera suficiente liquidez en el mercado secundario para satisfacer sus necesidades, los PA deberían lanzarse a comprar sus acciones, con un [pequeño] descuento sobre el valor liquidativo, para intercambiarlas con Franklin.

Por supuesto, unas condiciones de mercado muy inusuales siempre pueden crear problemas. Ya vimos algo de esto durante la primavera de 2020, cuando los diferenciales del VL se volvieron locos durante un tiempo. Pero eso también afectó a los grandes fondos...