Utilizar la microestructura del mercado y los conocimientos específicos de la bolsa para diseñar estrategias de negociación

Question

Me he topado con esta oferta de trabajo para Investigador de Rendimiento de Microestructuras y no he entendido las partes de abajo. ( https://www.optiver.com/working-at-optiver/career-opportunities/2551339/ )

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Las partes que no entendí:

1. Este equipo se encarga de mantener a Optiver a la cabeza del mercado, comprendiendo y optimizando la interacción entre las estrategias de negociación, la conectividad de la bolsa y la microestructura del mercado.
2. Comprender la microestructura y las reglas de la bolsa y cómo afectan a las estrategias de negociación.
3. Revisar críticamente las ubicaciones y las tecnologías utilizadas para posibles cambios de infraestructura con el fin de maximizar la eficiencia y afinar nuestras relaciones de intercambio. Esto podría incluir el análisis de la microestructura del mercado, los protocolos de intercambio, los sistemas de comunicación sensibles a la velocidad, las oportunidades comerciales y las ventajas de rendimiento.

¿Puede darme algún ejemplo de cómo el conocimiento de detalles sobre la conectividad de las bolsas, los protocolos de las mismas y la microestructura del mercado ayuda a la hora de diseñar una estrategia de negociación?

Answer 1

Daré ejemplos de cada uno: microestructura del mercado, protocolos de intercambio y conectividad.

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Rellenos privados

Probablemente la más conocida en el ámbito público es la idea de una "orden canaria". En algunas empresas de opciones se le podría llamar "taquión" en referencia a su propiedad virtual más rápida que la luz. Otros lo llaman simplemente "relleno privado (ack)".

En algunos mercados, el acuse de recibo de una orden se publica antes en el portal de órdenes que el mismo evento en los datos públicos del mercado. Esta propiedad microestructural le permite construir su propia representación del libro de órdenes que se adelanta a otros participantes que no participaron en el llenado.

Aquí es donde entra el investigador. Para una empresa de negociación de opciones, es importante modelar los desplazamientos de la curva condicionados a grandes movimientos. Las órdenes de tamaño unitario pueden estratificarse en varios niveles deliberadamente para monetizar esta propiedad microestructural en los grandes movimientos. Del mismo modo, la plataforma de negociación puede optimizarse para publicar el relleno privado entre diferentes estrategias, de modo que las órdenes con intención regular también contribuyan. En otros mercados, se produce el efecto contrario, y es responsabilidad de alguien más que de los ingenieros de sistemas o desarrolladores entender la distribución.

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MPIDs y arbitraje de alimentación

Muy comúnmente en los protocolos de opciones de renta variable, los MPIDs están disponibles para que usted perfile a otros creadores de mercado, construya una señal y haga un seguimiento diferente basado en la firma contra la que acaba de operar. Debido a esto, un fenómeno bien conocido es que las empresas de negociación de opciones más pequeñas pueden simplemente seguir a un gran creador de mercado como Optiver en los rollos.

Del mismo modo, puede ocultar su propia intención separando sus órdenes entre varios corredores mediante el acceso patrocinado.

Entender el subyacente también ayuda significativamente con una estrategia de negociación de opciones, y los mercados de valores tienen múltiples protocolos que publican información redundante o superpuesta. Los sistemas heterogéneos a menudo invitan a la oportunidad - esto crea la posibilidad de que uno pueda suscribirse a múltiples feeds para el mismo mercado para construir una representación precisa del libro de órdenes más rápido que otros participantes.

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Pasarelas dedicadas

Los mercados tienen una arquitectura de concordancia diferente:

• Algunos tienen múltiples pasarelas públicas que gestionan las órdenes entrantes para el mismo conjunto de símbolos.
• Algo parecido a esto es una arquitectura en la que hay una mezcla de puertas de enlace privadas y públicas, y se permite pagar al operador del mercado una cuota extra por "conectividad de alto rendimiento" (o cualquier término de marketing que utilicen para ello) que le garantiza una puerta de enlace dedicada y privada.
• Otros tienen múltiples pasarelas que dividen el universo en diferentes subconjuntos de símbolos.

Aquí es donde entra en juego la comprensión de la conectividad. Digamos que una estrategia puede beneficiarse de mantener múltiples sesiones y enrutar a la puerta de enlace con menos tráfico.