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¿Cuál es la mecánica real de una operación con futuros del petróleo, especialmente en el momento en que el precio se vuelve negativo?

Espero que esto esté dentro del tema. No se trata directamente de finanzas personales, pero tampoco es una cuestión de economía académica. Se trata de lo que ocurre entre bastidores.

La pregunta está motivada por la reciente y breve comilla negativa de los futuros del petróleo a corto plazo. Entiendo por qué ocurrió: el almacenamiento se hizo tan difícil de encontrar que la gente no quiso hacerse con el petróleo. Pero tengo curiosidad por saber en qué momento la primera persona se dio cuenta de que iba a tener que pagar a alguien para hacerse con el contrato. ¿Todas las operaciones se liquidan electrónicamente, de modo que alguien sólo tuvo que tragar fuerte e introducir una cifra negativa en la casilla del precio de venta en una pantalla? ¿O se habrían hecho llamadas telefónicas?

Cada vez que intento investigar esto en Internet, obtengo la perspectiva de un inversor en lugar de la de un operador, porque hay muchos más inversores que operadores, y hay muchísimos más inversores aficionados o principiantes que operadores que necesitan que se les explique esto. Pero me gustaría entender cómo habría sido esa inversión desde la perspectiva de un trader, es decir, desde el punto de vista de la persona (si es que todavía existe esa persona) que realmente pone en contacto al comprador con el vendedor.

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WittyID Puntos 428

Al menos en el mercado en cuestión, no existe tal persona. Los pozos de comercio se cerraron hace unos años y el flujo de operaciones a través de los corredores suele ser para las grandes operaciones en las partes menos líquidas de la curva. Cualquiera que ejecute una operación a través de un corredor en el contrato de crudo inmediato, o bien tiene un tamaño fenomenal que preferiría que se emparejara con un banco o algún otro gran actor institucional para evitar que el mercado se mueva en la pantalla... o simplemente está tratando de darles algún negocio. Yo diría que más del 95% de la actividad comercial en materias primas energéticas se ejecuta electrónicamente (mi opinión).

Por ese momento en que las cosas se volvieron negativas, no estaba fuera del ámbito de la posibilidad incluso antes de que eso ocurriera. Además, el estado del almacenamiento no cambió en ese momento (era de dominio público que se estaba llenando días antes), el sentimiento y el miedo a quedarse con la bolsa en un contrato que expiraba se desplomó temporalmente pero de forma muy brusca (el mismo contrato había subido ~50 dólares desde sus mínimos del día anterior el almacenamiento no estaba de repente en abundancia).

Lo único que habría sucedido en ese momento es que los operadores siguieran negociando electrónicamente con los cortos tratando de parecer tranquilos y de contener su excitación, mientras que los largos probablemente se estuvieran pateando por no haber salido antes en el día.

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