El producto "Depósito Plus" de HSBC Hong Kong: ¿Qué es y qué estrategias emplear?

Question

Recientemente he abierto una cuenta en HSBC Hong Kong (soy ciudadano estadounidense), y estoy explorando todas las opciones que me ofrece mi nuevo banco.

Un producto que me llamó la atención se llama Depósito Plus que parece ser algo así como el comercio de divisas, pero parece que hay algo más que eso. Por lo que sé, uno deposita fondos en una moneda (por ejemplo, HKD) y vincula la cuenta a otra moneda (por ejemplo, AUD).

El rendimiento de la inversión depende de si la moneda vinculada se aprecia frente a la moneda de depósito y en qué medida (pero parece ser más complicado que eso, ya que parece que es posible ganar dinero si la moneda vinculada se mantiene estable o incluso se debilita ligeramente frente a la moneda de depósito).

Los rendimientos potenciales parecen tentadores (su marketing presume de rendimientos del 15-19% en los pares de divisas destacados), así que creo que al menos merece la pena investigarlo, pero no encuentro ninguna información que explique cómo funciona el producto.

¿Puede alguien más familiarizado con el producto o los conceptos implicados dar alguna explicación?

Answer 1

A continuación se ofrecen algunos consejos prácticos para seleccionar los procesos estocásticos de las curvas de dispersión, por ejemplo, en la simulación de Montecarlo.

Normalmente se formula un modelo estocástico conjunto para los rendimientos en los principales vencimientos debido a las limitaciones de los datos.

Las curvas de rendimiento de las empresas suelen mantener un orden con el rendimiento AAA por debajo del rendimiento AA, el rendimiento AA por debajo del rendimiento A, etc. Si, por ejemplo, se simula la evolución de tres curvas: la base libre de riesgo, la de calificación A y la de calificación B, entonces se utilizan modelos estocásticos para los diferenciales relativos que conservan el orden. Dejemos que $r(t,T_i)$ , $r_A(t,T_i)$ y $r_B(t,T_i)$ denotan los rendimientos libres de riesgo, de la calificación A y de la calificación B, respectivamente, en el momento $t$ correspondiente a alguna madurez $T_i$ . Dejemos que $s_A(t,T_i)=r_A(t,T_i)-r(t,T_i)$ y $s_{A,B}(t,T_i)=r_B(t,T_i)-r_A(t,T_i)$ denotan los diferenciales relativos. Se puede imponer el orden utilizando procesos de tipo logarítmico para los diferenciales a fin de evitar valores negativos. Por ejemplo:

$$d\log S_A=\mu(S_A,t)dt+\sigma(S_A,t)dZ_A, \\\ d\log S_{A,B}=\mu(S_{A,B},t)dt+\sigma(S_{A,B},t)dZ_{AB}$$

donde $Z_A(t)$ y $Z_{AB}(t)$ son procesos brownianos correlacionados.

El siguiente requisito es que las estructuras temporales simuladas no presenten oportunidades de arbitraje (rendimientos negativos a plazo). Esto puede controlarse hasta cierto punto con varias características adicionales:

(1) Correlación del vector de procesos brownianos que impulsan las fluctuaciones aleatorias: hay un proceso browniano que corresponde a cada curva y a cada vencimiento clave.

(2) Incorporar la reversión de la media en los términos de la deriva. Además, la reversión a la media es una característica comúnmente observada en los movimientos de los rendimientos.

En la práctica, estas dos medidas pueden no ser suficientes para erradicar las violaciones de arbitraje de todas las trayectorias de la muestra. Una última medida que suele funcionar es permitir un acoplamiento de los rendimientos a diferentes vencimientos en las derivas. Una forma de hacerlo es utilizar un modelo vectorial-autorregresivo.

Answer 2

He escuchado la afirmación de que el crecimiento económico sólo beneficia a los ricos: ellos se enriquecen mientras la mayoría de la gente se empobrece.

Descomponiendo esto para el significado semántico, esto sólo se sostiene si usted está equiparando la riqueza con la "Posición Social" en lugar de la mejora real de las condiciones. Suponiendo que la riqueza sea real, ciertamente los pobres no se empobrecen. Se benefician de una miríada de innovaciones y avances realizados por otros que hacen que los precios bajen continuamente hasta el ámbito de lo alcanzable. Teniendo esto en cuenta, es una afirmación totalmente vacía decir que "La gente de arriba consigue más en la parte superior mientras que la gente de abajo consigue más en la parte inferior".

¿cuáles son otros ejemplos de crecimiento económico que viene acompañado de una disminución de los salarios reales?

Esto es más un inicio de conversación que una pregunta para una simple respuesta. Supongo que está considerando agregado porque hay un sinfín de razones por las que los salarios reales localizados pueden disminuir mientras el crecimiento económico (localizado o no) continúa al alza. Son artificios, sin duda, pero la instalación de un ascensor automatizado en los edificios crea un aumento de la riqueza real, pero reduciría invariablemente el salario real del ascensorista; un aumento de la eficiencia operativa dentro de un entorno de oficina que reduzca la necesidad de personal de apoyo manual crea riqueza real para la empresa y probablemente para los profesionales que diseñaron e implementaron las mejoras del proceso, pero tendría un impacto negativo en los salarios reales del personal de apoyo que ya no es necesario.

Realmente depende de su punto de vista.

En general, ¿cuáles son los ejemplos de periodos en los que pocas personas se benefician mientras la mayoría se empobrece?

Esta es una lista bastante corta. La guerra. Expropiación estatal.

Fíjese que he eliminado una de sus cláusulas clave "períodos de crecimiento económico". Lo único que puede impedir el crecimiento económico es la guerra.

Answer 3

Las ganancias del 15-19% también incluyen las pérdidas del 15-19% y mayores. Es posible que no estén obligados a revelar esto en Hong Kong. Si no se trata de una cuenta apalancada, entonces no está tan mal.

Hong Kong es una buena jurisdicción, el Gobierno Federal de los Estados Unidos es la única persona a la que no se le esconden los activos - pero no quieren nada - por lo que sólo hay que informar de las cuentas como se ordena y usted será A-Okay.