Tengo datos de series temporales de 1 año de 300 componentes del índice australiano All Ordinaries (que está compuesto por 491 empresas). Las empresas que faltan son en su mayoría empresas pequeñas.
Yo ejecuto el modelo de mercado $R_{it} = a_i + b_i R_{mt} + e_t$ para $i \in \{1,...,300\}$ . Entonces tomo $\textrm{mean}(\hat{b}_i)$ y es igual a $0.60$ .
¿Es un problema que no sea aproximadamente $1.0$ ? $0.6$ parece un poco bajo. ¿Es una posible explicación que el AORD esté ponderado por la capitalización del mercado, pero estoy tomando la media no ponderada de $\hat{b}_i$ .
La preocupación aumenta al leer "Stock market crashes, firm characteristics, and stock returns", que tomó una media similar sobre el NASDAQ y obtuvo 1,20 de estimación de la pendiente media del modelo de mercado (sin embargo, utilizan el CRSP).
Todos los datos proceden de Datastream.
