No sé si estos son los más comercializados o los más populares (según su definición de popular), pero aquí hay algunos productos exóticos que recuerdo que eran apoyados por el producto insignia en mis antiguos empleadores.
Opciones exóticas:
- Asiático - El precio de ejercicio depende del precio medio a lo largo de la operación, no sólo al vencimiento
- Bermudas - Se llama así porque está a medio camino entre una opción europea y una americana, es decir, se puede solicitar a intervalos fijos antes de la fecha de vencimiento.
- Digital - Los pagos son una cantidad fija que se paga si el subyacente alcanza un precio acordado al vencimiento.
- Barrera - Una barrera puede ser una condición previa que debe cumplirse antes de que una opción se pague o puede ser una condición que anule la opción. Adopta la forma de un nivel de precios que el subyacente debe (o no debe) alcanzar. Por ejemplo, digamos que está vendiendo una opción de compra a 1 año con un precio de ejercicio de 120 para una acción subyacente con un precio al contado de 100. Introduce una barrera que dice que la opción no se pagará si el precio al contado alcanza los 140 antes del vencimiento. Esta barrera se denomina arriba y afuera . Esto limita su exposición pero reduce el valor de la opción. Otras barreras son arriba y en La opción sólo se pagará si el precio al contado supera un determinado valor antes del vencimiento, abajo y afuera La opción no se pagará si el precio al contado cae por debajo de un determinado valor antes del vencimiento y abajo y en La opción sólo se pagará si el precio al contado cae por debajo de un determinado valor antes del vencimiento.
- Barrera de la ventana - Como en el caso anterior, excepto que se pueden definir múltiples barreras diferentes a lo largo de la vida de la opción, por ejemplo, para el primer año un arriba y en barrera se define, para el segundo año un abajo y en etc.
Un buen ejemplo de un híbrido IR es un Bono convertible . El propietario de la operación compra un bono corporativo que puede elegir convertir en acciones de esa empresa en una fecha posterior.
Sin embargo, los productos más exóticos se denominan colectivamente productos estructurados, aquellos cuyos pagos contienen algún elemento de lógica y estado. Estos productos se han diseñado generalmente para responder a escenarios de cobertura/especulación muy específicos y, debido a su naturaleza compleja, tienen una importante sobrecarga cuantitativa de precios y sensibilidad.
Una clase de productos estructurados es el Bola de nieve El pago de un cupón no sólo depende de alguna condición del mercado, sino también de que se haya efectuado el pago del cupón anterior. Por lo tanto, los pagos de cupones se convierten en una "bola de nieve".
Otra clase es Cordilleras . Se trata de opciones sobre cestas de subyacentes, por ejemplo Himalaya se paga en función del activo más rentable de la cesta.
Se pueden encontrar un par de referencias aquí y aquí .
