Estoy tratando de entender qué hace que una estimación de volatilidad realizada sea negociable.
Según una cita de un resumen "Defino una estimación como "negociable" si se puede obtener desde una posición estática en opciones hasta una negociación dinámica del activo subyacente." Un ejemplo de una estimación negociable se muestra en esta presentación aquí http://www.cboe.com/rmc/2015/CBOE-Bruno-2015.pdf
No entiendo qué hace que esto sea negociable.
El abstract completo está aquí.
Título: Estimaciones Negociables de Volatilidad HistóricaResumen: Existen muchas estimaciones de volatilidad histórica, basadas en muestras de tiempo, muestras de nivel de precios, en máximo y mínimo. Defino una estimación como "negociable" si es alcanzable desde una posición estática en opciones y un trading dinámico del activo subyacente. Caracterizo las estimaciones negociables imparciales, muestro que la diferencia entre dos de ellas es una estrategia dinámica sin costo y muestro cómo opera el trading diario/semanal en varios periodos de tiempo. Las estimaciones habituales basadas en máximo y mínimo no son negociables. Sorprendentemente, no es porque máximo y mínimo no sean tiempos de parada, sino porque no dependen cuadráticamente del valor final. Introduzco una nueva estimación basada en máximo y mínimo que es negociable e imparcial. Concluyo utilizando el recientemente desarrollado Cálculo Ito Funcional para caracterizar las reclamaciones contingentes que pueden replicarse mediante una estrategia desprovista de modelo de trading dinámico del activo.
Simplemente están definiendo arbitrariamente negociable como un subconjunto específico de negociable. Esto es más que nada una cuestión de practicidad: uno podría establecer un contrato OTC sobre lo que desee, de la misma manera que puede acudir a un corredor de apuestas y establecer una transacción sobre un evento completamente arbitrario con ellos. Técnicamente, esto significa que cualquier cosa es negociable si puedes encontrar a alguien que tome el otro lado; eso no lo hace práctico.
También es un asunto de datos. Al estipular que se trata de una posición estática de opciones y una tenencia dinámica del activo subyacente, el estimador se convierte en algo realmente útil para las personas con los datos requeridos para utilizarlo. Podría crear un modelo perfecto de los mercados financieros si fuera omnisciente, pero no sería útil para ti (asumiendo que tú tampoco eres omnisciente).
FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.
0 votos
Creo que simplemente está diciendo que si puedes estimar el volumen en términos de cosas que se pueden negociar. Luego agrega la estipulación adicional de que la posición de la opción es estática, ya que si bien un portafolio dinámico de opciones es perfectamente negociable, podría resultar prohibitivamente costoso. Por otro lado, si el modelo requiere algo como "el número de veces que Trump aparece en la prensa", entonces esto no es directamente negociable.
0 votos
De acuerdo, @will deberías publicar esto como una respuesta.