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Mercados de valores y políticas monetarias

Suponiendo que se trata de inversores racionales, el precio de las acciones es igual al valor actual de todos los dividendos futuros (supuestamente, si se descuentan a los tipos de interés nominales o reales, se obtiene el mismo valor actual).

Imaginemos que el Banco Central aumenta la oferta monetaria real, a partir de un estado inicial de equilibrio, y este aumento es inesperado por los inversores de la bolsa.

Ahora tenemos las consecuencias de la expansión monetaria en la economía "física":

  • A corto plazo, la expansión provoca la nominal que el tipo de interés disminuya y la producción aumente. Sin embargo, a medio plazo, la producción vuelve a su nivel natural, y suponiendo, para simplificar, que la tasa de crecimiento de la producción es cero, el tipo de interés nominal también aumenta en comparación con el equilibrio inicial a medio plazo.
  • A corto plazo, real disminución de los tipos de interés. A medio plazo, aumenta hasta el nivel natural y se mantiene igual a los niveles iniciales.

En un libro que estoy leyendo sobre macroeconomía, se dice que como a corto plazo la producción (y los dividendos) aumentan, y el tipo de interés nominal disminuye, las comillas subirán, porque la expansión monetaria fue inesperada.

Mi pregunta es: ¿no debería saber el inversor racional que los cambios en el tipo de interés nominal son sólo a corto plazo, y que el efecto a más largo plazo es en la dirección opuesta, y por tanto no está claro que el precio de las acciones deba subir? ¿O deberían subir siempre? ¿Se debe a la inflación esperada que contrarresta el mayor tipo de interés nominal esperado?

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Brent D Puntos 125

La principal razón por la que sé que muy pocos individuos realizan este tipo de operaciones es que no se tienen en cuenta los costes de transacción, que pueden ser y serán considerables para un inversor de poca monta. Digamos que los costes de transacción que $12, that means in order to come out ahead you'll have to have a fairly large position in a given instrument to make that fee back and some money. Most smaller investors wouldn't really want to tie up 5-6 figures for a day on the chance that you'll get $ 100 atrás.

La economía cambia para las empresas de inversión, sobre todo para los creadores de mercado, que obtienen comisiones bajas especiales por ser creadores de mercado (es decir, por ofrecer liquidez cotizando todo el tiempo).

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