Los métodos de valoración actuales parecen basarse en tratar el pago flotante como determinista, basándose en la curva de rendimiento actual y en los tipos a plazo derivados. ¿Pero no tendría más sentido utilizar la simulación monte carlo u otros métodos para tener en cuenta la naturaleza aleatoria de los tipos de interés y el hecho de que no conoceremos los futuros flujos de caja flotantes?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Los tipos de interés a plazo se determinan a partir de los tipos de interés al contado actuales extraídos de los instrumentos negociados. La razón es que si los tipos a plazo fueran diferentes de los inferidos a partir de los tipos al contado, se produciría un arbitraje.
Por ejemplo, puede replicar un tipo de interés a 6 meses en 6 meses con una posición larga en el tipo a un año y una posición corta en el tipo a 6 meses.
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En realidad, algunas partes de las valoraciones de Hacienda se valoran con MC. Por ejemplo, la exposición en caso de impago (EAD) para una evaluación de la escala de activos ponderados por riesgo (RWA) desde una perspectiva reguladora, que conduce a la cantidad necesaria de capital que se mantiene y, por lo tanto, el coste del kapital
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Attack68 tiene un buen punto. ¿Cuál es el valor de una permuta de tipos de interés hoy en día? Si quieres el "valor justo" de la vieja escuela, entonces no necesitas Monte Carlo porque los forwards son, de hecho, deterministas. Si quieres el valor del Swap de Tipos de Interés después de todos los ajustes de valoración (CVA, ..., xVAs) entonces en algunos casos, puedes necesitar Monte Carlo o métodos equivalentes (las swaptions serían suficientes para calcular el CVA de un simple IRS...)