¿Por qué los bonos tienen un requisito de inversión mínima elevado?

Question

Puedo comprar fácilmente 1 acción de un título. El importe mínimo de inversión en una acción es el precio de una acción (o incluso menos, si el agente de bolsa permite la compra de acciones fraccionadas). Los lotes de acciones tienen un precio inferior a $100, so stock investment is accessible even to very small retail investors. But with bonds, there is a rather high minimum investment requirement. At my broker, the minimum investment for each bond is $ 5000. ¿Existe alguna razón fundamental por la que los bonos tengan un requisito de inversión mínima elevado en comparación con las acciones?

Me sorprende que no haya "bonos fraccionados" como las acciones fraccionadas. Un requisito de inversión mínima bajo podría hacer más accesible la inversión en bonos. Tenga en cuenta que estoy hablando de bonos individuales, no de ETFs de bonos.

Answer 1

Supongo que te refieres a corporativo ya que los bonos del tesoro se pueden comprar en incrementos de 100 dólares...

Probablemente no hay una razón definitiva, es decir, no hay una propiedad intrínseca que evita bonos de negociar en incrementos más pequeños; sólo la inercia y la falta de demanda.

Los bonos se negocian mucho más comúnmente en instituciones financieras más grandes que no tienen problemas para negociarlos en incrementos de 1.000 dólares (p.d. ese es el incremento de mi corredor; el suyo puede querer reducir los gastos de transacción exigiendo un mínimo más alto). No hay una "bolsa" que facilite las operaciones como en el caso de las acciones, por lo que no existe la misma economía de escala que en el caso de las acciones.

Si hubiera más demanda por parte de los pequeños inversores minoristas de incrementos de bonos corporativos más pequeños, el mercado de oferta probablemente aprovecharía esa necesidad. Sin una demanda suficiente, el incremento de 1.000 dólares parece funcionar bien.

Answer 2

Sólo se reduce a la falta de demanda debido a la inmaterialidad de la compra de una pequeña parte de un bono .

A nivel del inversor minorista, el impacto de la compra de un bono sobre el simple hecho de mantener los fondos en una cuenta de ahorro con intereses es nominalmente mínimo. Con esto quiero decir $100 invested in a 1 year bond earning 2.5% makes you $ 2,50 en intereses, frente a $100 invested in a savings account earning 0.5% in interest earns you $ 0.50. Sí, el bono le hace ganar 5 veces más... pero ese 5x no podría comprarle una taza de café. Así que comprar un bono en incrementos de 100 dólares no tiene un valor inherente significativo.

Además, muchos corredores pueden establecer que usted acumule fondos [ya sea a través de los intereses depositados o de la retirada automática de la nómina, etc.], y luego compre una nueva cantidad de inversión incremental una vez que tenga lo suficiente para hacerlo. Así, en el ejemplo anterior, puede que le lleve 6 meses acumular el $1k that a broker might need to purchase a bond. The lost interest income using above numbers would be $ 1.000 de capital * 2% de prima de interés perdida * 6 / 12 meses * 1/2 [porque matemáticamente un saldo acumulado constante tiene un saldo medio de la mitad del saldo final] = $5. So every 6 months, you lose $ 5 en intereses por esta falta de flexibilidad, ni siquiera vale la pena mencionarlo.

Y esa ínfima cantidad de pérdida de interés no puede realmente magnificarse en números más grandes, porque tan pronto como tengas números más grandes en juego, serías capaz de alcanzar esa $1k [or $ 5k] incremento más rápido. Si el límite de su corredor era $5k instead of $ 1k, entonces su pérdida podría ser de 50 dólares al año, pero incluso entonces es probable que tenga acceso a GICs o productos similares que reflejen aún más los tipos de los bonos que está mirando. O, lo que es más común, podría simplemente comprar un fondo de bonos que probablemente no tenga esas restricciones.