Antiguos códigos para Empresas (CUSIP/ISIN/SEDOL)

Question

Descubrí que, por ejemplo, el ISIN tiene las siguientes reglas:

Fusión y adquisición: Los antiguos ISIN para las acciones se vuelven inactivos y son reemplazados por valores con un nuevo ISIN. Los bonos solo necesitan nuevos ISIN si los antiguos son intercambiados por nuevos.

Por lo tanto, el ISIN podría cambiar para una empresa.

Supongo que las mismas reglas aplican para el CUSIP/SEDOL (¿verdad?)

¿Existe alguna manera de vincular el nuevo ISIN (CUSIP/SEDOL) con el antiguo? Quiero decir, cuando algunas compañías se fusionan, y tengo un ISIN de la nueva compañía - ¿cómo puedo ver de qué compañías se compone la nueva compañía (obtener los ISIN (CUSIP/SEDOL) de las compañías iniciales)?

¿Lo mismo se aplica para todos los historiales de ISIN (CUSIP/SEDOL)? ¿Es posible obtener todos los ISIN de una empresa (para todos los períodos)?

Answer 1

CUSIPs, ISINs, SEDOLs, etc son identificadores para valores (acciones, bonos y a veces otros instrumentos), no para empresas. Por ejemplo, una empresa puede tener varias clases de acciones comunes; cada una tiene su propio cusip. Las empresas tienen otros identificadores. Como Kurtosis escribió, hay una tendencia en la industria a utilizar LEIs como identificadores de empresa.

Empíricamente, las diversas organizaciones que asignan identificadores a valores generalmente no cambian los identificadores de bonos, pero cambian los identificadores de acciones cuando una empresa/emisor simplemente cambia de nombre o se reorganiza.

No tengo conocimiento de reglas escritas, pero la mayoría de las acciones corporativas parecen resultar en una "nueva" acción con nuevos identificadores. (Pero ten cuidado, ocasionalmente una fusión o una escisión cambia totalmente la naturaleza de la empresa, pero los identificadores de acciones no cambian.)

Escenarios típicos en los que podrían cambiar los identificadores de bonos: una empresa emite tramos 144A y Reg S de un bono, cada uno con su propio ISIN. En algún momento la empresa emite un tramo Global, con un nuevo ISIN, y los tramos antiguos se convierten en el nuevo y dejan de existir. Una empresa emite un bono, pasa por bancarrota, emite un bono totalmente nuevo con vencimiento más largo dado a los tenedores de bonos antiguos a cambio del antiguo.

Pero la mayoría de las acciones corporativas no cambian un identificador de bono, incluso si el bono tiene un emisor/garante totalmente diferente al que tenía cuando fue emitido.

La base de datos de CRSP tiene un buen historial de acciones corporativas que se remonta décadas, pero se centra en gran medida en los EE. UU.

Answer 2

Su mejor opción para vincular una empresa a través de cambios en ISIN o CUSIP es utilizar su Identificación de Entidad Legal (LEI). Dicho esto, a veces es necesario leer las noticias para determinar si la empresa es la misma o si el nombre de la empresa y la estructura legal han cambiado ligeramente o más.

Tenga en cuenta también que los CUSIPs generalmente no cambian sin motivo, pero los CUSIPs pueden ser reutilizados. Un CUSIP solo es identificativo de manera única dentro de un período de tiempo especificado.