Llamada cubierta cuando la posición de la acción está en pérdida

Question

cuando se escriben llamadas cubiertas y el valor de las acciones disminuye. Seguro que sus llamadas disminuyen a $0 y expiran sin valor (el escenario deseado) pero su posición de acciones puede seguir teniendo una pérdida mayor.

así que considera este escenario: Usted compró 100 acciones a $50, and sold 1 at the money call at strike $ 50

El precio de las acciones disminuye a 43 dólares, la opción de compra expirará sin valor, pero puede que no sea el día de expiración, así que eso es genial.

Escriba una nueva opción de compra cubierta en el dinero a 43 dólares (en la misma fecha de vencimiento o en la siguiente)

El precio de las acciones sube a 45 dólares y te asignan.

Desde que entregó las acciones en $50, which were taking a loss and delivered shares at $ 43 mientras la acción seguía con pérdidas desde la posición de entrada

¿se trata de una pérdida o la prima de tiempo cobrada sigue compensando este escenario? Tengo problemas para calcular esta serie

¿puedo entregar acciones a ese strike asignado utilizando margen o capital adicional si lo tengo? ¿Puede el broker encargarse de ello y dejarme cobrar la prima de tiempo? No estoy seguro de lo que ocurre aquí, nunca se ha asignado.

Answer 1

Si sus acciones son rescatadas a un precio inferior al que pagó por ellas, su ganancia o pérdida dependerá de la prima que haya obtenido por las opciones que vendió.

"¿puedo entregar acciones a ese strike asignado utilizando margen o capital adicional si lo tengo? ¿Puede el broker encargarse de ello y dejarme cobrar la prima de tiempo? "

No necesitas margen ni dinero en efectivo porque ya tienes las acciones. Una opción de compra cubierta significa que tus necesidades de efectivo están "cubiertas". Así que simplemente comprarán tus acciones al precio de ejercicio de 50 dólares. Y tú te quedas con la prima (que deberías haber obtenido al vender la opción de compra cubierta).

Sólo necesita efectivo o margen cuando ha vendido una opción de compra o de venta sin cobertura.

Answer 2

Una opción vencida es un evento independiente, vendido a $X, with a bought at $ 0 en la fecha de vencimiento.

La forma en que has formulado la pregunta es ambigua, ya que "disminuir hacia cero" no es exactamente lo mismo que expirar sin valor, tendrías que comprarla al precio cercano a cero para luego vender otra call cubierta a un strike más bajo.

Editar - Si ha introducido correctamente la venta de la opción de compra cubierta, se encuentra con que una opción in-the-money da lugar a una venta de las acciones al vencimiento. Cuando se introduce incorrectamente, hay dos posibilidades, el corredor compra la opción de nuevo al cierre del mercado, o usted se despierta el domingo por la mañana (las opciones "papeleo" se borra el sábado después de la expiración) encontrando a ti mismo poseer una posición corta, justo al lado de la larga. Se requiere una llamada, y tal vez una comisión, para ponerla a cero. Tal y como lo describes, todavía hay dos transacciones que reportar, la opción al strike de $50 que compraste y vendiste, la otra una transacción de acciones que tiene un precio de venta del strike más la prima de la opción cobrada.

Answer 3

No está claro lo que preguntas. Cuando leí tu pregunta por primera vez, me pareció que habías cerrado una posición de opciones y abierto otra. Cuando leí tu pregunta por segunda vez, me pareció que estabas escribiendo una segunda opción mientras la primera estaba aún abierta.

En el segundo caso, tienes una posición cubierta y otra desnuda. La opción de compra cubierta expirará sin valor, la opción de compra desnuda expirará en el dinero. La forma en que su corredor resolverá esto es una cuestión que es mejor dejar a su criterio, pero mi expectativa es que asignarán las opciones sin valor. Mientras que, si ambas opciones expiran en el dinero, se le asignaría y usted tendría que venir con las acciones adicionales (y de nuevo, eso depende de cómo funciona su corredor).

En general, en ambos casos, el neto son las primas que recibió, más la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio que pagó por la acción, menos cualquier coste de cierre de la posición. Por lo tanto, la obtención de beneficios depende en gran medida de la cantidad recibida por las primas.

Escenario 1: cerrar la primera convocatoria, escribir la segunda:

- 5000 = Original stock price: $50
+  200 = Received premium of $2 for ATM C50
-   25 = Paid premium of $0.25 to close C50
+  400 = Received premium of $4 for C40 when stock is at 43
+ 4000 = Received when options are assigned
-    ? = Commissions on 5 trades

Escenario #2: escribir cubierto + desnudo, uno vence sin valor

- 5000 = Original stock price: $50
+  200 = Received premium of $2 for ATM C50
+  400 = Received premium of $4 for C40 when stock is at 43
+ 4000 = Received when options are assigned
-    ? = Commissions on 4 trades

Escenario #3: escribir cubierto + desnudo, ambos expiran en dinero

- 5000 = Original stock price: $50
+  200 = Received premium of $2 for ATM C50
+  400 = Received premium of $4 for C40 when stock is at 43
+ 5000 = Received for C50 when options are assigned
+ 4000 = Received for C40 when options are assigned
- 5500 = Paid for stock to cover naked options; stock is now at $55
-    ? = Commissions on 6 trades
-    ? = Margin interest if you don't have cash/stock to cover C40

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Descargo de responsabilidad: la SEC no me considera un asesor financiero/de inversiones, por lo que esto no es un consejo financiero/de inversiones

Answer 4

Una pregunta interesante.

Aunque no estoy familiarizado con la literatura económica sobre este tema, he aquí algunas ideas que podrían servir para empezar:

• Efecto psicológico: comprometerse con la idea de gastar una gran suma de dinero : Suelo pensar que cuando la gente hace grandes compras, se compromete -antes de la compra real- con la idea de gastar una gran cantidad de dinero. El compromiso puede adoptar muchas formas: aceptar el hecho de que se va a gastar una gran cantidad de dinero, imaginar que se tiene el producto, etc. Así que después de comprometerse, son menos sensibles a unos 500 dólares más aquí o allá, como has mencionado. Imagina que planeas comprar un nuevo televisor de pantalla plana con un precio de 5.000 dólares, una vez que llegue tu nuevo salario, digamos dentro de dos semanas. Durante ese tiempo, se crea la expectativa: Te imaginas lo estupendo que será tenerlo, se lo cuentas a tus amigos, etc. Te comprometes. Así que si llegas a la tienda y descubres que cuesta 5.500 dólares -500 más-, ¿no te sentirás más inclinado a "dejarlo pasar" y comprar el televisor de todos modos, que si pensabas comprar un anillo de vuelta a casa del trabajo sólo para descubrir que es más caro de lo que pensabas?

• Diferentes compras sugieren diferentes preferencias..: Otra posible explicación podría ser que existe una diferencia innata en las preferencias entre las personas que tienden a realizar grandes compras y las que tienden a realizar pequeñas compras. En general, se puede suponer que los primeros tienen mayores ingresos y, por tanto, su utilidad marginal de otro dólar, en cualquier escenario, es menor.

• ¿Porcentajes? : Esta es probablemente la respuesta más sencilla. Cuando se plantea el problema en términos de porcentajes de toda la compra y no de dólares reales (creo que se acerca más a la forma en que la gente enmarca realmente el problema cuando hace sus "cálculos de utilidad"), entonces 5.000 dólares más en una casa son realmente un porcentaje menor que 200 dólares más en, por ejemplo, un teléfono nuevo.