Estoy leyendo el libro "Financial Markets Under the Microscope" para mis estudios de microestructura de mercado. En el libro, la varianza de la ganancia del creador de mercado se calcula como sigue:
Supongamos que con probabilidad $φ$ un comercio que llega está informado, y predice correctamente un salto de precio de tamaño $±J$ . En caso contrario (con probabilidad $1 − φ$ ), la operación que llega no está informada y no predice un cambio de precio futuro. La varianza $σ^2$ de la ganancia del creador de mercado por operación viene dada por
$σ^2 = (1 − φ) × 0 + φ × J^2$
Pero calculo la varianza como $σ^2 = φ × J^2 - φ^2 × J^2$ que es diferente del libro.
¿Me he perdido algo?
