Así que, tal y como yo lo entiendo, una mayor volatilidad del activo implica un mayor precio de la opción de compra. El modelo de Merton sostiene que el valor de las acciones es una opción de compra. Por lo tanto, esto implica que el valor de la equidad debe aumentar también. Suponiendo que esto sea correcto (que podría no serlo), ¿cómo se ve afectado el valor de la deuda? ¿Se mantiene igual? Según el modelo de Merton, la deuda es una "opción de venta corta", por lo que, en teoría, también debería aumentar?
Además, si mi interpretación de la relación entre la volatilidad de los activos y el valor de las acciones es correcta, ¿significa esto que los accionistas participarán en proyectos más arriesgados para maximizar su valor? O hay algo que se me escapa.
Perdone si parece que no tengo ni idea de lo que estoy hablando, ya que puede que sea así...
