El libro de órdenes puede ser útil. Los datos del libro de órdenes pueden revelar la profundidad así como la información previa al mercado. ¿Es esto diferente de los datos de "Nivel 2"? Sí: el Nivel 2 suele abarcar únicamente los valores que cotizan en el Nasdaq, sólo muestra el mejor precio para cada inversor y no muestra datos previos a la subasta.
Utilizar el libro de órdenes para medir la profundidad
Los datos de la cartera de pedidos pueden revelar la profundidad de pedidos en el mercado: cantidad disponible a precios más alejados de los mejores precios de compra y oferta. Esto puede indicar la probabilidad de obtener un mejor precio para un pedido.
Por ejemplo, supongamos que quiero comprar una acción y la oferta interna es $25 for 100 shares. Maybe I hope to pay only $ 24,50, pero no tengo ni idea de si es una esperanza razonable. Los datos del libro de órdenes podrían mostrar que hay órdenes de compra de 12000 acciones a $24.98, 8000 shares at $ 24,95, y así sucesivamente. Si esta acción sólo negocia 20000 o 40000 acciones de media en un día, una orden a 24,50 dólares no es probable que se ejecute a menos que los precios bajen debido a la información.
Información previa al mercado
Los datos de la cartera de pedidos también pueden revelar información previa a la comercialización : desequilibrios de órdenes netas e información sobre los precios y operaciones probables cuando se abra el mercado.
Muchas bolsas se abren con una subasta. Antes de la subasta, puedo mirar el libro de órdenes y ver si mi orden es competitiva y estimar dónde podría abrirse el mercado. (Algunos libros de órdenes pueden no revelar esta información, sin embargo he utilizado un libro de órdenes para esto en el pasado).
Si miro el libro y veo muchas órdenes de compra de una acción, pero pocas de venta, podría suponer (quizás falsamente) que también hay más órdenes de mercado de compra que de venta. También podría ver órdenes de compra y de venta que se negociarían entre sí y determinar el precio que maximiza la cantidad que se negociaría. (Ese sería entonces el precio de apertura).
En ambos casos, puedo fijar el precio de una orden de venta para que sea muy probable que se ejecute. Además, como todas las órdenes que se ejecutan en la subasta obtienen el mismo precio, puedo fijar un precio más bajo para mi orden y, sin embargo, no sufrir mucho (o nada) por mi precio límite más bajo.
TotalView le ofrece el desequilibrio neto de órdenes para las subastas de apertura de los valores que cotizan en el Nasdaq, pero no para los valores que cotizan en el NYSE o el AMEX. También le permite ver las órdenes de todos los valores que pueden ejecutarse una vez abierto el mercado.
¿Información sobre el cierre del mercado?
¿Qué hay de la utilización de un libro de órdenes para evaluar lo que ocurrirá en la subasta de cierre? TotalView muestra indicaciones de los desequilibrios netos de órdenes para la subasta de cierre de los valores que cotizan en el Nasdaq. Sin embargo, no se obtiene esa información para los valores que cotizan en el NYSE o el AMEX.
¿Merece la pena comprar el libro de órdenes?
Ahora... a pesar de estos ejemplos, ¿merece la pena comprar los datos de la cartera de pedidos? No... pero quizás sí.
Si quiere utilizar el libro de órdenes para obtener mejores precios en sus órdenes, entonces no - a menos que opere a menudo (digamos, 100 operaciones al mes). Dado que la mayoría de los inversores ya disponen de los mejores precios y tamaños de oferta y demanda, y que los diferenciales de oferta y demanda suelen ser de sólo unos centavos, es poco probable que los datos del libro de órdenes le ahorren al menos 15 dólares al mes.
Si quiere utilizar el libro de órdenes para estudiar el mercado, entonces puede valer la pena comprarlo, aunque sólo sea por un mes. Sin embargo, tendría que hacer algo más que echar un vistazo al libro. Aconsejaría observar el libro de órdenes alrededor de cada apertura y cierre del mercado y tomar notas sobre lo que se observa. Eso podría valer mucho más que los 15 dólares.
