Flujos de caja esperados de un pagaré a tipo variable

Question

¿Cómo se calculan los flujos de caja esperados de un pagaré a tipo variable?

Dada una curva de rendimientos correspondiente al subyacente de un pagaré de tipo variable, ¿sería suficiente calcular los tipos a plazo y utilizarlos para calcular el valor futuro de los pagos del cupón? Esto estaría en consonancia con la valoración clásica (de libro de texto) de la curva de rendimiento única del FRN, pero me pregunto cuál sería el enfoque del sector.

¿Se seguiría haciendo de esta manera o se tomaría un modelo de tipos de interés (¿cuál?), se simularían muchos escenarios y se tomarían las medias como Monte Carlo? ¿Hay otras formas? Supongamos que los impagos no son de interés.

Answer 1

Si se trata de valorar el FRN, introducir los tipos de interés a plazo y luego descontar es un método que funciona.

Si está intentando (como dice específicamente) calcular los flujos de caja esperados, entonces tiene que especificar en qué medida de probabilidad se encuentra. En la medida a plazo para cada flujo de caja, el tipo a plazo es el valor esperado. Sin embargo, en la medida del mercado monetario, el flujo de caja flotante esperado para cada fecha es ligeramente superior al tipo a plazo debido al efecto de convexidad al que alude @will