Tengo una cuenta de inversión en la que actualmente tengo unos 200 mil dólares en acciones de SPY (índice S&P 500). Me preocupa un poco que estemos en una burbuja, por lo que estoy buscando estrategias para cubrirme de las pérdidas. Antes de cambiar mi estrategia, quiero asegurarme de que entiendo realmente cómo funcionan las cosas.
Así que estoy buscando opciones sobre el SPX, que sigue al S&P 500 y se liquida en efectivo. Para una cobertura a la baja, sé que puedo comprar una PUT y mantener mis acciones largas, o podría simplemente vender mis acciones e invertir en una opción CALL profunda en el dinero.
Actualmente el SPX está en 2055.74 y puedo comprar una MAR16 1500 CALL por $554.80. My problem is that this seems too good to be true. Isn't the intrinsic value of that option $ 555.74? Parece que si lo compro y el mercado se mantiene completamente plano, gano 94 dólares gratis.
En comparación con la posición larga en acciones, la opción CALL obtendrá el mismo beneficio, pero limita las pérdidas a la baja al %27. Además, sólo tengo que gastar $50k on the option, I can put my other $ 150 mil en una cuenta del mercado monetario.
Entonces, ¿cuál es la desventaja de la estrategia de la opción CALL en comparación con estar largo en las acciones? ¿Y por qué la opción cotiza por menos del valor intrínseco? ¿Me estoy perdiendo algo?
P.D. Sé que el diferencial entre oferta y demanda es grande (4 dólares), pero ¿importa eso si estoy seguro de que mantendré la opción hasta el vencimiento (en un año)?
Gracias.
