¿por qué se incluyen los intereses minoritarios en el valor de la empresa?

Question

Según Investopedia ( http://www.investopedia.com/terms/e/ev-ebitda.asp ):

Valor de la empresa = (capitalización de mercado) + (valor de la deuda) + (intereses minoritarios) + (acciones preferentes) - (efectivo y equivalentes de efectivo)

Entiendo por qué la deuda y las acciones preferentes se contabilizarían en el VE (y el efectivo/equivalente al efectivo se contabilizaría en contra), ya que el VE representa un coste teórico de adquisición.

Sin embargo, no entiendo por qué los intereses minoritarios se añadirían a EV. El valor de esas acciones ya estaría incluido en la capitalización de mercado.

Answer 1

Las normas contables estadounidenses exigen que las empresas que poseen más del 50% de las filiales las consoliden en sus propios libros. Pero si es más del 50% pero no es una filial de propiedad absoluta, entonces hay una entrada en el balance de la empresa matriz para el valor de la filial no controlada por la matriz (la participación minoritaria) para ajustar esa propiedad inferior a la plena de la filial.

En otras palabras, no se incorpora al Market Cap porque no forma parte de los fondos propios de la empresa matriz (lo mismo ocurre con la deuda). Hay una forma útil y más explicación detallada aquí .