En primer lugar, es importante dejar claro lo que dicen los economistas. La mayoría de los economistas creen que una inflación moderada es mejor que una deflación moderada, mientras que una inflación o deflación elevadas se considerarían indeseables. Esto se debe a que tanto la inflación como la deflación son ejemplos de inestabilidad de los precios y, de hecho, si todos los mercados fueran perfectos, competitivos y todos los precios totalmente flexibles, los modelos tienden a mostrar que sería deseable no tener ni inflación ni deflación a lo largo del ciclo económico (puede ver algunos ejemplos de estos modelos en Romer Advanced Macroeconomics).
Sin embargo, por desgracia no vivimos en un mundo en el que todo mercados son perfectos, competitivos y donde todos los precios son flexibles. Por ejemplo, los salarios pueden no ser flexibles debido a las leyes sobre el salario mínimo o porque en muchos países los contratos se fijan a largo plazo (por ejemplo, en los Países Bajos, donde vivo, es muy difícil despedir a alguien con contrato indefinido u obligarle a renegociar su contrato). Sin embargo, incluso en los países en los que los mercados laborales son más flexibles puede ser difícil renegociar los salarios o los contratos rápidamente.
Estas rigideces crean un problema para la economía durante las recesiones, en las que para que los mercados se equilibren se suele necesitar que la gente acepte salarios más bajos. La inflación resuelve el problema anterior porque disminuye los salarios de las personas en términos reales sin necesidad de negociar. Esto puede ayudar a moderar la recesión, ya que si los salarios reales son demasiado altos durante la recesión, se producirá un desempleo superior al nivel de equilibrio. A su vez, un mayor desempleo significa que la gente tiene menos ingresos para gastar o invertir, lo que refuerza aún más la recesión.
También hay que tener en cuenta que, aunque me he centrado principalmente en los salarios, la inflación tiene también otros beneficios, ya que a corto plazo estimula la economía (ya que los precios más altos de los productos motivan a las empresas a producir más antes de que se den cuenta de que son más altos debido a la inflación), y también ayuda a relajar la restricción presupuestaria del gobierno, ya que éste, como productor monopolista de dinero, se beneficia de la inflación y tiene algunos beneficios adicionales (véase la discusión de esto en los libros de texto estándar de macroeconomía, como Blanchard et al Macroeconomics: A European Perspective o Mankiw Macroeconomics).
Por último, cabe destacar que la economía no suele tener problemas cuando necesita aumentar los salarios agregados durante la expansión. Los salarios son mucho más rígidos a la baja que al alza y, en consecuencia, la economía no suele necesitar deflación durante las expansiones cuando los salarios reales tienden a aumentar.
Por lo tanto, para resumir, la mayoría de los economistas creen que es mejor tener moderado La inflación (la mayoría de los economistas defienden un 2% anual), porque ayuda a "engrasar" las ruedas de la economía. La inflación ayuda a moderar el ciclo económico y, en la medida en que uno está de acuerdo en que es mejor tener recesiones más suaves, es una prescripción política obvia dada nuestra comprensión actual de la macroeconomía.
