El S&P 500 tiene una media del 10% con o sin dividendos

Question

He oído que el S&P 500 gana una media del 10% cada año, sin tener en cuenta la inflación. ¿Incluye esta cifra los dividendos reinvertidos o no?

Si no es así, ¿cuál es la rentabilidad media sin dividendos? es decir, sin dividendos, no sólo sin reinversión. Estoy comprando opciones, por lo que no recibo dividendos

Answer 1

Es incluyendo dividendos (y suponiendo que reinversiones inmediatas )

Tenga en cuenta que se trata de un a largo plazo media - podría (y había) mucho años inferiores, a veces muchos de ellos en secuencia.
Tampoco que el hecho de que lo haya hecho en el pasado, no promete que lo haga en el futuro. Pero la mayoría de la gente lo supone.

Answer 2

Aquí hay una Calculadora de goteo que le permitirá comparar hasta 25 años de rentabilidad de los dividendos reinvertidos o no.

Es cierto que si se compran opciones, no se obtienen dividendos. Sin embargo, un dividendo pendiente afecta al precio de las opciones, por lo que indirectamente puede ganar o perder algún beneficio a causa del dividendo.

Answer 3

Hay dos formas opuestas de manejar los dividendos cuando se calcula un índice. Si se opta por ignorarlos, se obtiene un índice de precios . La mayoría de los índices conocidos se calculan como un índice de precios y también lo es el S&P 500. O bien se puede optar por asumir que los dividendos se reinvierten totalmente, lo que da un índice de rendimiento total que son mucho más raros. Que yo sepa, el único índice importante que se calcula como índice de rentabilidad total es el DAX alemán.

Si no es así, ¿cuál es la rentabilidad media sin dividendos? es decir, sin dividendos, no sólo sin reinversión. Estoy comprando opciones, por lo que no recibo dividendos

Así que simplemente se toma el rendimiento del S&P 500 estándar

Answer 4

Desafío del marco:

Estoy comprando opciones, por lo que no recibo dividendos

Si bien esto es literalmente cierto (usted no recibe un pago periódico etiquetado como "dividendo"), es prácticamente falso en su implicación. La rentabilidad del subyacente que es relevante para el beneficio de sus opciones hace incluyen los dividendos. (Por cierto, la misma idea se aplica a los futuros.) Dos maneras de ver esto:

1. El arbitraje lo asegura. Las opciones pueden venderse y comprarse, y no tienen una comisión de préstamo (a diferencia de lo que ocurre con las acciones en corto). Si una cartera de opciones se correspondiera con el S&P 500 sin dividendos, entonces un operador podría ponerse en corto con esa cartera, comprar las acciones del S&P 500 y cobrar los dividendos sin riesgo. (Supongamos que se trata de opciones europeas para que no haya riesgo de asignación anticipada, véase más adelante). Por lo tanto, sabemos que las opciones deben tener un precio que impida que esto ocurra.

2. Las fórmulas de fijación de precios de las opciones muestran que los precios de las opciones son con descuento para que los dividendos se paguen antes del vencimiento, por lo que el equivalente de los dividendos aparecerá como una ganancia de capital. Tenga en cuenta que las opciones sobre índices como el S&P 500 suelen ser europeas, por lo que no existe ninguna complicación de ejercicio anticipado. En el caso de las opciones americanas sobre un ETF como el SPY, es un poco más complicado, pero una opción de compra deep-in-the-money seguirá la subida del precio a medida que se acumulen los dividendos dentro del ETF, y luego perderá valor de la noche a la mañana al llegar el día ex-dividendo del ETF. Debería vender o ejercer la opción de compra antes de que esto ocurra, y luego volver a comprarla el día ex-dividendo, para así conservar efectivamente el dividendo. Si mantienes la opción de compra esa noche, perderás el dividendo y estarás tirando el dinero. Esta es una excepción al punto 1 anterior, en el sentido de que un operador tampoco puede beneficiarse vendiendo en corto la opción de compra durante esa noche, porque se le asignará.