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Descomposición de la permuta - opciones a plazo y opción sobre opciones

Estoy siguiendo el libro "An Introduction to Financial Derivatives" de Salih Neftci. Según el libro, un swap puede descomponerse en flujos de caja de forwards y opciones.

Estoy pensando en esto, y en si las swaptions, que son opciones sobre swaps, también pueden descomponerse análogamente en pagos de opciones a plazo y opciones sobre opciones.

Soy relativamente nuevo en la fijación de precios derivados, así que estoy viendo si esto es (a) teóricamente factible y sólido, así como (b) práctico.

Mi intuición subyacente me dice que esto se puede hacer, pero no estoy seguro de que esto sea correcto y de que tenga alguna utilidad práctica (aunque sea teóricamente sólida en la lógica).

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Puede que le hayan engañado. Un swap es una cartera de contratos a plazo, pero no suele tener ningún contenido de opciones.

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@dm63: ver mi respuesta más abajo, creo que podríamos seguir interpretando un swap como una tira de caplets y floorlets. Aunque obviamente no hay exposición vega en un swap (creo sin embargo que la tira de caplets largos y floorlets cortos golpeados en las mismas huelgas muy posiblemente nenutralize la vega: sólo tendría sentido, porque los caplets & floorlets "replicar" el pago de swap).

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Amod Gokhale Puntos 26

Un forward largo puede descomponerse en una call larga y una put corta. Lo mismo ocurre con los contratos a plazo sobre tipos de interés: pueden expresarse como un caplet largo y un floorlet corto.

Un swap de tipos de interés puede entenderse como una serie de forwards de tipos de interés (fuera de mercado) (pero con flujos de caja no coincidentes, si es que los cupones flotantes se liquidan semestralmente y los fijos anualmente): cada uno de los forwards fuera de mercado podría expresarse como un caplet y un floorlet.

Una swaption de pagador podría entenderse entonces como una opción sobre una tira de caplets largos y floorlets cortos.

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Gracias por la respuesta. Esto tiene mucho sentido y saltando en el libro de texto, parece que esto funciona de forma análoga.

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