Correlación entre el rendimiento de los bonos y los tipos de interés de la Fed

Question

¿Podría alguien explicarme por qué los grandes inversores (por ejemplo, Bill Gross) están vendiendo bonos ahora?

¿Por qué la gente y los medios de comunicación creen que la caída del precio de los bonos está relacionada con la posible subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal?

Entiendo que cuando se aumenten los tipos de interés, se producirá una deflación (invirtiendo lo que se hizo el año pasado), con lo que el precio de los bonos volverá a subir (los compradores de bonos ya no tendrán que tener en cuenta el efecto de la inflación en el rendimiento).

Answer 1

Hay que tener en cuenta el impacto de los tipos de interés del mercado en los bonos existentes. Supongamos que los tipos de interés sin riesgo del mercado son del 2%. Si compro un bono por $1000 that has a 2% yield and 10 year maturity, then that means I'm getting $ 20 por año, y mis 1000 dólares de vuelta en 10 años.

Ahora, supongamos que los tipos de interés del mercado suben al 5%. Mi bono sigue sentado ahí rindiendo $20/year though. Now it's not looking so hot. While I was happy to pay $ 1000 por ese bono antes, ahora si quiero venderlo a otra persona no pagará tanto por él, porque por el mismo $1000 they could buy a bond paying $ 50/anuales. Así que ahora quizá sólo paguen 800 dólares (o algo así) por mi fianza.

Así que como los tipos de interés del mercado subieron, el valor de mi bono existente bajó.

Answer 2

Considere que si la Reserva Federal aumenta los tipos de interés, los inversores pueden ganar mejores intereses en otros lugares, por ejemplo, en una cuenta de ahorro. Por lo tanto, menos necesidad de bonos cutres y de bajo rendimiento.