¿Métodos MVO de última generación?

Question

Aprendí la optimización de la media-varianza de Markowit en la escuela.

Ahora he estado buscando en Google y, para mi sorpresa, la mayoría de la gente sigue utilizando Markowit'z.

¿No hay realmente algunos algoritmos/modelos de vanguardia desarrollados recientemente (digamos, entre 2005-2020) que estén bien probados y se sepa que son mejores que el Markowitz básico?

Básicamente mi pregunta busca modelos modernos (o literatura que hable de esos modelos, es decir, un documento de estudio).

Gracias

Answer 1

Desde Markowitz no ha habido ningún gran avance en una nueva dirección en la teoría de la cartera. Más bien, la gente está tratando de hacer frente a las conocidas deficiencias de la optimización de Markowitz (de las cuales la mayor es la dificultad de estimar los rendimientos esperados). Entre los desarrollos interesantes se encuentran: El modelo Black-Litterman, así como Equal Risk Contribution (aka Risk Parity), Min Vol, y otros métodos que no utilizan los rendimientos esperados. La frontera remuestreada de Michaud ilustra el problema causado por la estimación errónea de los rendimientos esperados y tal vez sea lo mejor que se puede hacer para afrontarlo.

Otro avance interesante en otra dirección es la Optimización Condicional del Valor en Riesgo de la Cartera desarrollada por Uryasev, en la que el CVaR sustituye a la Varianza como criterio de riesgo de la cartera.

También está la inversión por objetivos https://en.wikipedia.org/wiki/Goal-based_investing que personalmente me parece una contribución bastante débil, pero que es muy alabada por algunos https://investmentsandwealth.org/getattachment/d772a88e-903f-43f6-bf90-f938079e2812/IWM15NovDec-GoalsBasedBetterOutcomes.pdf como un paso más allá de Markowitz para los inversores individuales.

Estos son los temas que cubriría si me pidieran que presentara "lo nuevo desde Markowitz".