¿Qué determina el precio que muestra un intercambio por un valor?

Question

Según tengo entendido, los precios de un valor son publicados por la bolsa en la que se negocia. ¿Cómo determinan los intercambios qué precio publicar? ¿El precio mostrado es simplemente el último precio de llenado o se calcula mediante algún otro método? (Supongo que no es el último precio de relleno, porque si lo fuera, no esperaría que el gráfico de precios de un valor fuera continuo).