El importe de los dividendos -no sólo el rendimiento- de mi fondo de bonos ha disminuido en los últimos 18 meses

Question

¿Por qué?

No cuestiono el porcentaje de rendimiento, que sé que ha bajado; lo que me desconcierta son las cantidades en dólares. Habría esperado que el precio de VWEAX que haya subido (ha aumentado un 1,71% en ese periodo de tiempo), y que los importes de los dividendos se hayan mantenido relativamente planos. Al fin y al cabo, los bonos siguen existiendo como cuando compré el fondo.

¿O todavía existen? ¿Están las empresas amortizando sus antiguos bonos y emitiendo otros nuevos con los bajos rendimientos actuales?

Answer 1

Al fin y al cabo, los bonos siguen existiendo como cuando compré el fondo.

Algunos de ellos lo hacen (o la mayoría, o ninguno, dependiendo de cuánto tiempo hace que compró el fondo). Cada bono individual tiene una fecha de vencimiento. Algunos de los bonos que tenía el fondo cuando lo compró probablemente han vencido, y algunos de los bonos que tiene ahora probablemente no habían sido emitidos cuando lo compró.

Como los tipos de interés han bajado, los bonos más antiguos con tipos de interés más altos que han vencido han sido sustituidos por bonos más nuevos con tipos más bajos.

Answer 2

Hay diferentes partes móviles en esto.

Cuando los tipos de interés bajan, los precios de los bonos suben. Eso es algo bueno para el propietario del fondo.

Pero a medida que los bonos existentes en la cartera maduran, las nuevas compras ofrecen cupones más bajos (menor rendimiento).