Si un emisor de bonos incumple, ¿qué recupero?

Question

Digamos que poseo un bono con algo de capital, cupones y amortizaciones (es decir, no necesariamente un bono bullet).

Si en algún momento antes del vencimiento el emisor incumple, he oído hablar de la "tasa de recuperación" y arrojar cifras como el 40 %, pero el 40 % ¿de qué?

¿40% del precio del bono en la fecha de incumplimiento?

¿40% del capital actual?

¿40% del capital actual + todos los cupones que faltan?

Answer 1

Estoy bastante seguro de que la tasa de recuperación es una fracción de la valor nominal ya que eso es lo que te devuelven cuando la fianza vence.

Answer 2

Este Artículo de Investopedia explica qué es la tasa de recuperación:

La tasa de recuperación es la medida en que se puede recuperar el principal y los intereses devengados de la deuda impagada, expresada como porcentaje del valor nominal. La tasa de recuperación también puede definirse como el valor de un título cuando sale del impago o de la quiebra.