¿Qué sucede cuando los bonos del gobierno comprados como parte de la flexibilización cuantitativa (QE) del banco central alcanzan su vencimiento?

Question

¿El banco central pide al gobierno que pague o se renuevan?

Answer 1

Los bonos vencen y pagan el principal.

Sin embargo, los bancos centrales tienden a reinvertir el principal, manteniendo los montos de sus tenencias relativamente estables a lo largo del tiempo. Esto se puede validar observando las estadísticas del balance del banco central.

Answer 2

Cualquiera de estas dos opciones puede ocurrir en principio. De hecho, hay incluso una tercera opción en la que el banco central simplemente decide retirar el bono, lo que significa que el gobierno nunca tiene que devolverlo o renovarlo (en algunos países puede haber restricciones legales en esta opción, pero estoy hablando en términos generales).

Lo que cualquier banco central decida hacer cuando llegue ese momento dependerá de la discreción de quien sea designado en un momento determinado para dirigir el banco central.

Answer 3

La encuesta de opinión de Focus Economist hace una pregunta similar sobre la QE de la Fed y el BCE. Algunos encuestados dicen que la QE se eliminará gradualmente, otros simplemente dicen que continuarán manteniendo esos activos durante mucho tiempo.