Estoy pensando en diversificar mi cartera añadiendo 10 nuevas posiciones. Debido a la limitación de fondos, tengo previsto comprar menos de 100 acciones cada vez. Tengo entendido que, al comprar menos de 100 acciones, mi orden no se enviará a una bolsa de valores, sino a una red de comunicaciones electrónicas (ECN). Me preocupa que cuando compre (o venda) menos de 100 acciones no se me cubra a tan buen precio. ¿Es eso cierto?
Vivo en Estados Unidos.
En los últimos 20 años he operado con lotes impares y mixtos muchas, muchas veces y nunca he dejado de tener una orden completada en su totalidad si el tamaño del NBBO era mayor que mi orden. Puede ser porque mi broker ofrece Smart Routing pero no puedo afirmar que esto sea cierto en todos los casos. Aquí está la información que proporcionan para los comerciantes:
Un lote impar es un número de acciones inferior a 100 (1-99) Un "lote redondo" son 100 acciones
Una orden de un número de acciones superior a 100, pero no un múltiplo de 100 (es decir, 142, 373, 1.948, etc.) es un "lote mixto" (también conocido como PRL, u orden de lote redondo parcial)
Las órdenes de lotes impares no se contabilizan en los datos de oferta y demanda de las bolsas
Las órdenes de los lotes impares se toman en el libro de órdenes de la bolsa a la que se dirigen. Cuando la bolsa pueda hacer coincidir una orden del otro lado del libro con el lote impar, se ejecutará. Esto puede provocar un retraso en la ejecución de un lote impar.
Existen numerosas directrices para el encaminamiento de los pedidos de lotes impares:
Las órdenes de lotes impares para iniciar posiciones no se enrutarán a las bolsas primarias; las órdenes de lotes impares pueden enrutarse a las bolsas primarias, pero sólo si la orden en cuestión es para cerrar una posición preexistente; IB no enrutará directamente las órdenes de lotes impares que inician posiciones a las bolsas primarias, por lo tanto, este tipo de órdenes debe ser Smart Routed para que el sistema de enrutamiento de IB pueda enviar la orden a una ECN para su ejecución. La excepción es que los lotes impares pueden ser enrutados a NYSE/ARCA/AMEX, pero sólo como parte de una orden de cesta o como una orden de mercado al cierre (MOC).
Un lote mixto o PRL (es decir, 257 acciones) enviado directamente a NYSE/AMEX se presentará en su totalidad a la bolsa (se aplica tanto a las órdenes de mercado como a las limitadas). Si la orden se enruta directamente a NYSE/ARCA, sólo se enviará la parte del lote redondo de la orden y, si se ejecuta, el sistema de IB cancelará la parte restante del lote impar de la orden. Si la orden se enruta a través de IB Smart Routing, todos los centros de mercado son elegibles para recibir la orden de acuerdo con la lógica de Smart Routing (incluyendo NYSE/ARCA, pero sólo para la porción de lote redondo de la orden).
IB no enviará las órdenes de los lotes impares para HOLDRS. La parte de lote impar de una orden PRL para HOLDRS será rechazada por el sistema de IB después de que se ejecute la parte de lote redondo de la orden.
Las bolsas individuales pueden imponer ciertas restricciones a las órdenes de lotes impares, además de cualquiera de las restricciones mencionadas anteriormente
Como puedes ver, no hay una respuesta única para todos, bueno, al menos en mi broker.
Creo que todas las órdenes son ECN, no sólo las que son <100 acciones. No deberías tener ningún problema cuando operas con acciones de EEUU que tienen alta liquidez. ie : Apple, Google, etc.
Puede obtener precios por debajo de la media si vende o compra acciones que tienen un amplio margen entre el precio de compra y el de venta. Para reducir este riesgo, puede realizar una orden limitada en su operación especificando un precio mínimo para vender o un precio máximo para comprar.
No debería importar, su orden se ejecutará a la mejor oferta o demanda nacional
¿Qué es la mejor oferta y demanda nacional (NBBO)?
La mejor oferta y demanda nacional (NBBO) es una normativa de la Comisión del Mercado de Valores (SEC) que exige a los intermediarios negociar al mejor precio de compra disponible (el más bajo) y al mejor precio de venta disponible (el más alto) cuando compran y venden valores para los clientes. La mejor oferta y demanda nacional es el precio de compra o venta que verá el cliente medio. El Reglamento NMS de la Comisión de Valores exige que los corredores garanticen a sus clientes este precio.
https://www.investopedia.com/terms/n/nbbo.asp
Editar:
Como señala base64, el NBBO no se aplica a los lotes impares (menos de 100 acciones):
¿Cómo afecta el comercio de lotes impares a los comerciantes minoristas? Los corredores están obligados, en virtud de una serie de reglamentos, pero sobre todo del Reglamento NMS, a ejecutar su orden a la mejor oferta o demanda nacional (NBBO). La NBBO es el mejor precio de compra disponible (el más bajo) cuando se compra un producto cotizado en bolsa, y el mejor precio de venta disponible (el más alto) cuando se vende. ¿El truco? Las operaciones de lotes impares no se comunican en la mayoría de las fuentes de datos públicas, por lo que los operadores no tienen una visión completa de la liquidez actual, y no están cubiertos por la normativa que exige que la operación se ejecute al NBBO, pero lo que es peor, no saben si están obteniendo el mejor precio o no.
https://www.investopedia.com/odd-lot-trading-on-the-rise-4774753
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