Actualmente estoy llevando a cabo un análisis de rendimiento, donde utilizo los modelos de 3, 4 y 5 factores,
$R{it}-R{Ft}=\alpha+b{i}RMRF+s{i}SMB+h_{i}HML$
$R{it}-R{Ft}=\alpha+b{i}RMRF+s{i}SMB+h{i}HML+w{i}WML$
$R{it}-R{Ft}=\alpha+b{i}RMRF+s{i}SMB+h{i}HML+r{i}RMW+c_{i}CMA$
en el que %-%-% es el factor de impulso Fama/Francés/Carhart.
Descargo los retornos de factor de la página web de Kenneth French, pero no estoy seguro de si debo usar el tres factores %-%-% o el cinco factores %-%%% cuando se utiliza el modelo de tres y cuatro factores. ¿Alguien tiene una idea?
¿Cuáles son los pros y los contras de ambos factores?
