Como sabe, el precio del petróleo fue negativo el 20 de abril de 2020 debido a la fecha de vencimiento de los contratos futuros. Me pregunto por qué los operadores tuvieron que esperar hasta 1 día antes de la expiración para cerrar la posición (vender o comprar) o rollover pero no algunos otros días antes? estaban esperando para tomar decisiones o porque el comercio en ese momento es más fácil encontrar vendedores o compradores? Soy un recién llegado al mercado. Agradezco mucho la ayuda de todos vosotros. Gracias de antemano.
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
Grzenio
Puntos
16802
No estaban obligados a vender ese día en concreto; de hecho, podían haber vendido al día siguiente (el día del vencimiento), o podían haber vendido el día anterior. Pero se enfrentaban a una el tictac del reloj y cuando el mercado empezó a bajar algunos estaban aparentemente dispuestos a deshacerse de estos contratos en cualquier precio. Los que tuvieron el valor de esperar hasta el día siguiente pudieron venderlas hasta por 9 dólares, pero nadie sabía el día anterior si el precio repuntaría o no. No es necesariamente más fácil vender un día concreto.
Thermionix
Puntos
387
Los operadores de contratos de futuros, que no reciban la entrega ni la realicen, deben pasar al contrato de fecha siguiente al menos cuando ese contrato tenga más volumen que el contrato actual.
Y la ETF pasa al siguiente contrato de un calendario.
¿Quién ha aguantado?
Un comprador no se inclinaría a retener a menos que pudiera recibir la entrega. El petróleo tenía más valor que el valor del contrato y por lo tanto sólo tomar la entrega. Bueno, podrían vender para volver a comprar la entrega a un coste inferior unas horas más tarde.
Una parte vendedora podría inclinarse por retener la operación debido al valor extremo del contango, incluso si no realiza la entrega. Pero la parte vendedora tiene que acabar comprando para salir si no va a realizar la entrega.
Parece que la parte vendedora estaba haciendo entregas y por eso no compraba. Y la parte compradora recibía la entrega, pero intentaba conseguir un contrato más barato vendiendo y volviendo a comprar.
Parece un pánico de la industria petrolera y no de los especuladores. Y la situación podría haber sido una fijación de precios de bajo volumen.
Los compradores podrían haber comprado más para promediar su precio, pero el almacenamiento de petróleo era limitado.
Oh, yo no consideraba que el crash fuera un flash-crash de los creadores de mercado porque los operadores que seguían en el contrato deberían haber sido los que tomaban o hacían la entrega. Pero los creadores de mercado podrían haber abandonado el mercado porque el mercado de futuros se basa en última instancia en una contabilidad de entrega.
0 votos
¿Ha oído alguna vez la expresión "que te pillen con los pantalones bajados"?
1 votos
Los vendedores de contratos de opciones y futuros se aferran a ellos por dos razones, la mejora del precio debida al decaimiento y la mejora del precio debida al movimiento del precio del subyacente. Saber que uno debería haber vendido en una fecha anterior es una función retrospectiva. No se puede saber cuál era la mejor fecha para vender hasta el vencimiento.