Digamos que tengo una ecuación estructural que está pronosticando Y. Y es una variable financiera nominal que crece con el tiempo debido a la inflación. Tengo un determinante económico que es una tasa y, por tanto, no aumenta con el tiempo. ¿Es conveniente o necesario deflactar Y para que las variables se comporten de la misma manera? En particular, no quiero deflactar Y, ya que esta regresión será pronosticada y esto sólo introduce otra variable difícil de pronosticar.
Respuesta
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luchonacho
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En macroeconomía, el enfoque estándar para predecir variables que son intrínsecamente nominales como el PIB parece ser separar la previsión. Es decir, se quiere tener un modelo para el PIB real y para la inflación. La previsión final del PIB nominal es la "combinación" de ambos. Esta es, por ejemplo, la práctica habitual de la Fed (de Atlanta) y el Banco de Inglaterra (páginas 39 a 41).
En tu caso de una variable financiera, podrías modelar la variable real (deflactada), y luego, como la inflación viene dada por la economía, simplemente tomar la previsión oficial de inflación de tu país del banco central. Ellos son los verdaderos expertos en esto, así que es algo seguro en mi opinión. Además, el mercado expectativas de la inflación, cruciales en las finanzas, se basan en gran medida en las estimaciones de los bancos centrales. Este enfoque también permite una estimación más limpia de su modelo. Como dices, tu determinante es una tasa, y por lo tanto la inflación sólo molesta en el lado izquierdo.
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Si cree que el tipo de interés es un buen predictor del valor real futuro de Y, pero Y también crece con la inflación y usted está interesado en el valor nominal de Y, entonces no podrá evitar predecir, al menos implícitamente, la inflación.
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Cierto, pero preverlo implícitamente introduce menos error (desde un punto de vista práctico) que añadir explícitamente la variable. Las otras variables harán ese trabajo por mí, pero introducir otra variable añade más error. No NECESITO deflactar Y, pero me pregunto si hacerlo para imitar el comportamiento de la tasa (de desempleo) añade algún valor econométrico. Un colega me lo sugirió, pero nunca había oído hablar de esa convención.
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¿Qué te parece inflar todos tus valores pasados hasta el de hoy? Su previsión predeciría entonces valores nominales/reales intrínsecamente relacionados con el día de hoy.