Por qué las opciones fuera de dinero no muestran un precio de compra pero sí un precio de venta válido

Question

Mirando la cadena de opciones para SPY

Veo que muchas de las llamadas fuera de dinero están mostrando Bid como N/A. ¿Cuál es la razón? ¿Nadie quiere comprar calls out of the money porque se acerca el vencimiento?

Parece extraño que nadie quiera comprar pero tanta gente quiera venderlos por 0,01. ¿Por qué alguien querría vender por 0,01? 0,01 ni siquiera cubre la comisión de la operación.

Answer 1

Mirando la cadena de opciones del SPY que has publicado, todas las opciones de compra con un precio de ejercicio de 199,50 o superior tienen una oferta de N/A. Esto se debe a que el precio de compra de todas esas opciones es 0,01, y el precio de compra tiene que ser menor que el precio de compra, pero los compradores no pueden ofrecer 0,00. No es exacto decir que nadie quiere comprar esas opciones de compra: cualquiera que quisiera comprar una de esas opciones de compra la compraría al precio de venta de 0,01.

Entonces, ¿por qué la gente vende esas calls por sólo 0,01? Cuanto más fuera del dinero se encuentre a medida que se acerque el vencimiento, menos probable será que la acción o ETF subyacente (SPY en este caso) supere el precio de ejercicio, y menos podrá venderlo. El SPY cerró ayer en torno a 195, y tendría que subir casi un 2,5% hoy para que las calls de 199,50 estuvieran dentro del dinero, y un movimiento del 2,5% en un día es extremadamente improbable.